ปัจจัยที่ส่งผลต่อดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ปัจจัยที่ส่งผลต่อดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) โดยใช้รูปแบบการวิจัยเชิงปริมาณ ข้อมูลที่ใช้เป็นข้อมูลทุติยภูมิรายไตรมาส ตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี พ.ศ. 2547 ถึงไตรมาสที่ 4 ปี พ.ศ. 2567 (รวมทั้งสิ้น 84 ไตรมาส) ตัวแปรที่ศึกษาประกอบด้วย อัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ (THB/USD), ราคาน้ำมันดิบโลก, อัตราดอกเบี้ยนโยบาย, ดัชนีราคาผู้บริโภค, ราคาทองคำโลก, อัตราเงินปันผลตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี โดยทำการวิเคราะห์ข้อมูลด้วยวิธีการถดถอยเชิงพหุคูณ (Multiple Linear Regression) ผลการศึกษาพบว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายและดัชนีราคาผู้บริโภคมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 ขณะที่ราคาน้ำมันดิบโลก ราคาทองคำโลก อัตราเงินปันผลตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี มีความสัมพันธ์เชิงลบอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ส่วนอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยเดียวที่ไม่พบอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ผลการวิจัยนี้สามารถนำไปใช้ประโยชน์โดยตรงกับนักลงทุนรายย่อย นักลงทุนสถาบัน และผู้จัดการกองทุน เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจความเชื่อมโยงระหว่างปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคกับทิศทางของตลาดหุ้นไทย และใช้วางแผนจัดพอร์ตการลงทุนและบริหารความเสี่ยงได้อย่างเหมาะสม ทั้งนี้ ผลการศึกษายังเป็นประโยชน์ต่อผู้วิเคราะห์หลักทรัพย์และที่ปรึกษาการลงทุนในการจัดทำบทวิเคราะห์เชิงเศรษฐกิจและกลยุทธ์การลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น