ความสัมพันธ์ระหว่างการกระจุกตัวและการกระจายตัวของผู้ถือหุ้นกับ สภาพคล่องของหุ้นของบริษัทจดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

วริศรา รุ่งโรจน์; ยอดยิ่ง ธนทวี

ผู้แต่ง

วริศรา รุ่งโรจน์ วิทยาลัยพาณิชยศาสตร์ มหาวิทยาลัยบูรพา
ยอดยิ่ง ธนทวี วิทยาลัยพาณิชยศาสตร์ มหาวิทยาลัยบูรพา

คำสำคัญ:

การกระจุกตัวของผู้ถือหุ้น, การกระจายตัวของผู้ถือหุ้น, โครงสร้างการถือหุ้น, สภาพคล่องของหุ้น, ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างการกระจุกตัวของผู้ถือหุ้นกับสภาพคล่องของ หุ้น และความสัมพันธ์ระหว่างการกระจายตัวของผู้ถือหุ้นกับสภาพคล่องของหุ้น กลุ่มตัวอย่างที่ใช้ในการศึกษาครั้งนี้ เป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่มีข้อมูลครบสมบูรณ์ในช่วงปี พ.ศ.2554 -พ.ศ.2558 รวม ระยะเวลาทั้งสิ้น 5 ปี จำนวน 418 บริษัท รวม 2,090 ข้อมูล โดยในส่วนของการวิเคราะห์ข้อมูลจะแบ่งออกเป็น 2 ส่วนใหญ่ คือ ส่วนแรก การวิเคราะห์ข้อมูลโดยสถิติเชิงพรรณนาและส่วนที่สองจะเป็นการวิเคราะห์ข้อมูลโดยวิธี อนุมานใช้การทดสอบสมมติฐานโดยใช้การวิเคราะห์สมการการถดถอยเชิงพหุ (Multiple Regression Analysis) ผล การวิจัยพบว่าอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างมีข้อมูลมากที่สุด และอุตสาหกรรมทรัพยากรมีข้อมูลน้อย ที่สุด โดยความสัมพันธ์ของตัวแปรต้นและตัวแปรตาม คือ การกระจุกตัวของผู้ถือหุ้นมีความสัมพันธ์เชิงลบกับตัว วัดสภาพคล่อง คือ ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย อัตราส่วนสภาพคล่อง และมีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับช่วงห่างราคา เสนอซื้อเสนอขาย ส่วนการกระจายตัวของผู้ถือหุ้นมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับตัววัดสภาพคล่อง คือ อัตราส่วนสภาพ คล่อง และมีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับช่วงห่างราคาเสนอซื้อเสนอขาย

เอกสารอ้างอิง

จิราลักษณ์ สุวรรณสิริ. (2545). สภาพคล่องและอัตราผลตอบแทนของหุ้นสามัญ: การศึกษาจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วิทยาศาสตรมหาบัณฑิต, สาขาวิชาการเงิน,จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย

สัจจวัฒน์ จันทร์หอม. (2554). คุณภาพกำไรของบริษัทที่มีโครงสร้างการถือหุ้นและการบริหารงานโดยครอบครัว. บัญชีมหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์

________. (ม.ป.ป.). มูลค่าการซื้อขายของนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วันที่ค้นข้อมูล 25 มกราคม 2559, เข้าถึงได้จาก http://www.setsmart.com/ism/investorType.html

________. (ม.ป.ป.). บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย . วันที่ค้นข้อมูล 25 มกราคม 2559, เข้าถึงได้จาก http://www.setsmart.com/ism/brokerProfile.html

Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock returns: cross-section and time-series effects. Journal of financial markets, 5(1), 31-56.

Brockman, P., Chung, D. Y., & Yan, X. S. (2009). Block ownership, trading activity, and market liquidity. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 44(06), 1403-1426.

Chai, D., Faff, R., & Gharghori, P. (2010). New evidence on the relation between stock liquidity and measures of trading activity. International Review of Financial Analysis, 19(3), 181-192.

Chordia, T., Shivakumar, L., & Subrahmanyam, A. (2001). The cross-section of daily variation in liquidity. London Business School Accounting Subject Area, (012).

Fan, J. P., & Wong, T. J. (2002). Corporate ownership structure and the informativeness of accounting earnings in East Asia. Journal of accounting and economics, 33(3), 401-425.

Gorkittisunthorn, M., Jumreornvong, S., & Limpaphayom, P. (2006). Insider ownership, bid–ask spread, and stock splits: Evidence from the Stock Exchange of Thailand. International Review of Financial Analysis, 15(4), 450-461.

Heflin, F., & Shaw, K. W. (2000). Blockholder ownership and market liquidity. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35(04), 621-633.

Jacoby, G., & Zheng, S. X. (2010). Ownership dispersion and market liquidity.International Review of Financial Analysis, 19(2), 81-88.

Menard, S. (1995). Applied logistic regression analysis: Sage university series on quantitative applications in the social sciences.

Pathirawasam, C., & Wickremasinghe, G. (2012). Ownership Concentration and Financial Performance: The Case of Sri Lankan Listed Companies. Corporate Ownership and Control, 9(4), 170-177.

Rhee, S. G., & Wang, J. (2009). Foreign institutional ownership and stock market liquidity: Evidence from Indonesia. Journal of Banking & Finance, 33(7), 1312-1324.

Rubin, A. (2007). Ownership level, ownership concentration and liquidity. Journal of financial Markets, 10(3), 219-248.