การประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนรวมที่ลงทุนในต่างประเทศ ในกลุ่มธุรกิจการดูแลสุขภาพ

บทคัดย่อ

งำนวิจัยฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเครำะห์อัตรำผลตอบแทน ควำมเสี่ยง ประเมิน และเปรียบเทียบผลกำรดำเนินงำนของกองทุนรวมที่ลงทุนในต่ำงประเทศในกลุ่มธุรกิจกำรดูแลสุขภำพ จำนวน 21 กองทุน โดยใช้มูลค่ำทรัพย์สินสุทธิรำยวัน และเงินปันผล แบ่งกำรวิเครำะห์เป็น 3 ส่วน คือ 1) วัดผลกำรดำเนินงำนโดยใช้มำตรฐำนค่ำเฉลี่ย- ควำมแปรปรวน 2) วัดผลกำรดำเนินงำนโดยใช้ทฤษฎีพื้นฐำนของแบบจำลองกำรกำหนดรำคำหลักทรัพย์ 3) วัดผล กำรดำเนินงำนโดยใช้สโตแคสติก ดอมิแนนซ์ ผลกำรศึกษำพบว่ำ กำรวิเครำะห์โดยใช้มำตรฐำนค่ำเฉลี่ย-ควำมแปรปรวน กองทุนที่มีอัตรำผลตอบแทนสูงที่สุดอำจไม่ใช่กองทุนที่ดีที่สุด เนื่องจำกไม่ได้มีค่ำส่วนเบี่ยงเบนมำตรฐำนต่ำที่สุด และ มีอัตรำผลตอบแทนส่วนใหญ่อยู่ในระดับต่ำ กำรวัดผลกำรดำเนินงำนโดยใช้ทฤษฎีพื้นฐำนของแบบจำลองกำรกำหนดรำคำหลักทรัพย์ อำจทำให้เกิดควำมผิดพลำดในกำรวิเครำะห์ เนื่องจำกอัตรำผลตอบแทนมีควำมเบ้และควำมโด่งเข้ำมำเกี่ยวข้อง ดังนั้นจึงใช้กำรวัดผลกำรดำเนินงำนโดยใช้ สโตแคสติก ดอมิแนนซ์ ซึ่งเป็นกำรเปรียบเทียบระหว่ำงสองทำงเลือก โดยใช้ทฤษฎีอรรถประโยชน์ และวิเครำะห์กำรตัดสินใจโดยใช้กำรกระจำยควำมน่ำจะเป็นของข้อมูล ผลกำรวิเครำะห์พบว่ำ กองทุนเปิดเคโกลบอล เฮลท์แคร์ หุ้นทุน และกองทุนเปิดเคโกลบอล เฮลท์แคร์ หุ้นทุนเพื่อกำรเลี้ยงชีพเป็นกองทุนที่มีลักษณะเด่น และให้ควำมพึงพอใจแก่นักลงทุนได้ในระดับที่มำกพอ ๆ กันเมื่อเทียบกับกองทุนอื่น