การทดสอบความสามารถในการทำกำไรจากความผันผวนของ อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ แห่งประเทศไทยโดยใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค

บทคัดย่อ

การศึกษาอิสระนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อทดสอบความสามารถในการทำกำไรจากความผันผวนของอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ โดยใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยการแบ่งกลุ่มหลักทรัพย์ตามระดับความผันผวนของอัตราผลตอบแทน และใช้เครื่องมือทางเทคนิคได้แก่ Moving Average 10 Days (MA10), Moving Average Convergence/Divergence (MACD), Exponential Moving Average (EMA) และ Relative Strength Index (RSI) เป็นสัญญาณในการซื้อขาย ซึ่งมีสมมติฐานหลักคือความสามารถในการทำกำไรของเครื่องมือทางเทคนิคจะเพิ่มขึ้นตามระดับความผันผวนของอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ โดยการศึกษาอิสระนี้ทดสอบกับหลักทรัพย์ทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในช่วงระยะเวลาตั้งแต่ปี 2555 ถึงปี 2559

            ผลการทดสอบพบว่า การใช้เครื่องมือ MA10 และ MACD ในการเป็นสัญญาณซื้อขาย มีความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นตามระดับความผันผวนของอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ โดยในปีที่ตลาดหลักทรัพย์มีแนวโน้มเป็นขาขึ้น เครื่องมือทางเทคนิคจะไม่สามารถสร้างอัตราผลตอบแทนได้มากกว่ากลยุทธ์ซื้อแล้วถือ และความสามารถในการทำกำไรจะไม่เพิ่มขึ้นตามระดับความผันผวนของอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม ในปีที่ตลาดหลักทรัพย์มีแนวโน้มเป็นขาลง เครื่องมือทางเทคนิคจะสามารถสร้างอัตราผลตอบแทนได้มากกว่ากลยุทธ์ซื้อแล้วถือ และความสามารถในการทำกำไรจะเพิ่มขึ้นตามระดับความผันผวนของอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์