ผลตอบแทนกองทุนหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางในประเทศไทยหลังได้รับรางวัล
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารทุนขนาดกลางและขนาดเล็กของประเทศไทยที่ได้รับรางวัล Morningstar Award ในช่วงเวลาตั้งแต่ปี 2018 ถึงปี 2025 นำมูลค่าทรัพย์สินสุทธินำมาคำนวณอัตราผลตอบแทนทบต้นต่อปี และเปรียบเทียบกับดัชนีผลตอบแทนรวมตลาดหุ้นไทย ซึ่งใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐาน ผลการศึกษาพบว่า แม้ว่ากองทุนที่ได้รับรางวัลบางกองจะแสดงผลการดำเนินงานที่ดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานในระยะสั้น โดยพบว่า 43% ของกองทุนสามารถให้ผลตอบแทนสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานในช่วงหนึ่งปี อย่างไรก็ตาม สัดส่วนดังกล่าวลดลงเหลือ 40% ภายหลังสามปีที่ได้รับรางวัล และภายหลัง 6 ปีและ 7 ปี ไม่มีกองทุนใดที่ชนะเกณฑ์มาตรฐานได้ ผลการวิจัยนี้ช่วยให้เข้าใจพฤติกรรมผลตอบแทนในระยะถัดไปของกองทุนที่ได้รับรางวัลเทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน ซึ่งเป็นข้อมูลที่เป็นประโยชน์เชิงปฏิบัติสำหรับนักลงทุนในการตัดสินใจลงทุนในกองทุนรวม
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
เนื้อหาและข้อมูลในบทความที่ลงตีพิมพ์ในวารสารบริหารธุรกิจและสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคำแหง ถือเป็นข้อคิดเห็นและความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความโดยตรง ซึ่งกองบรรณาธิการไม่จำเป็นต้องเห็นด้วย หรือร่วมรับผิดชอบใดๆ
บทความ ข้อมูล เนื้อหา รูปภาพ ฯลฯ ที่ได้รับการตีพิมพ์ในวารสารบริหารธุรกิจและสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคำแหง ถือเป็นลิขสิทธิ์ของวารสารบริหารธุรกิจและสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคำแหง หากบุคคลหรือหน่วยงานใดต้องการนำบทความทั้งหมดหรือส่วนหนึ่งส่วนใดไปเผยแพร่ต่อ หรือเพื่อกระทำการใดๆ จะต้องได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากวารสารบริหารธุรกิจและสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคำแหง ก่อนเท่านั้น
เอกสารอ้างอิง
Association of Investment Management Companies of Thailand. (2025). Thai mutual fund Industry statistics. https://association.aimc.or.th/
Brown, J., & Goetzmann, W. N. (1995). Performance Persistence. Journal of Finance, 50(2), 679–698.
Brown, S. J., Goetzmann, W. N., Ibbotson, R. G., & Ross, S. A. (1992). Survivorship Bias in Performance Studies. Review of Financial Studies, 5(4), 553–580.
Carhart, M. M. (1997). On Persistence in Mutual Fund Performance. Journal of Finance, 52(1), 57-83.
Goetzmann, W. N., & Ibbotson, R. G. (1994). Do Winners Repeat? Pattern in Mutual Fund Performance. Journal of Portfolio Management, 20(2), 9-18.
Gopane, T. J., Moyo, N. T., & Setaka L. F. (2024). Emerging market analysis of passive and active investing under bear and bull market conditions. Journal of Capital Markets Studies, 8(1), 6-24.
Grinblatt, M., & Titman, S. (1992). The Persistence of Mutual Fund Performance. Journal of Finance, 47(5), 1977–1984.
Hendricks, D., Patel, J., & Zeckhauser, R. (1993). Hot Hands in Mutual Funds: Short-run Persistence of Performance. Journal of Finance, 48(1), 93-130.
Hensawang, S. (2022). Mutual Fund Performance and Its Persistence: An Empirical Study of Equity Mutual Funds in Thailand. International Journal of Economics and Finance Studies, 14(2), 217-245.
Jenwittayaroje, N. (2017). The Performance and Its Persistence of Thailand Equity Mutual Funds from 1995 to 2014. Chulalongkorn Business Review, 39(152), 57-89.
Malhotra, P. (2024). The rise of passive investing: A systematic literature review applying PRISMA framework. Journal of Capital Markets Studies, 8(1), 95-125.
Malkiel, B. G. (1996). Returns from Investing in Equity Mutual Funds 1971 to 1991. Journal of Finance, 50(2), 549–572.
Nimanussornkul, C., Nimanussornkul, K., & Chaiwan, A. (2017). Evaluation and Comparison of the Performance of Long Term Equity Fund in Thailand. Journal of Economics, 21(2), 77-97.
Petajisto, A. (2013). Active Share and Mutual Fund Performance. Financial Analysts Journal, 69(4), 73-93.
Sukcharoensin, S., & Sukcharoensin, P. (2013). Persistence of Equity Mutual Fund Performance in Thailand. NIDA Economic Review, 7(2),101-132.
Wissawapaisal, K. (2024). Assessing Subsequent-Year Performance of Morningstar Award-Winning Large-Cap Equity Funds. Journal of Innovation in Business, Management, and Social Sciences, 5(1), 1-10.
Wissawapaisal, K. (2025). Post-Award Performance of Thailand’s Top Equity Large-Cap Funds. National and International Conference of the College of Innovative Management, Valaya Alongkorn Rajabhat University (2nd CIM-VRU International Conference), Ayudhya, Thailand, 5-10.
Wissawapaisal, K., & Parkatt, G. (2014). Consistency of Returns from Active Long Term Equity Funds. Modern Management Journal, 12(2), 23-36.
