การพัฒนาตัวแบบสำหรับพยากรณ์ต้นทุนเงินทุนส่วนผู้ถือหุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
คำสำคัญ:
ต้นทุนในส่วนของผู้ถือหุ้น, ตัวแบบเชิงพหุ, อัตราผลตอบแทน, ความเสี่ยงบทคัดย่อ
การวิจัยนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นการพัฒนาตัวแบบการพยากรณ์ต้นทุนเงินทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นและตัวแบบการวิเคราะห์ความเสี่ยง ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) โดยใช้หลักของตัวแบบเชิงพหุ (multi-factor model) เป็นแนวทาง ผลการวิจัยพบว่าความเสี่ยงตลาด ความเสี่ยงจากขนาด ความเสี่ยงจากมูลค่า และความเสี่ยงจากโมเมนตัม มีผลกระทบต่อต้นทุนในส่วนผู้ถือหุ้น อย่างมีนัยสำคัญ ส่วนอัตราแลกเปลี่ยนไม่มีนัยสำคัญ และเมื่อทำการเปรียบเทียบประสิทธิภาพของการพยากรณ์ของตัวแบบเชิงพหุต่างๆ พบว่าตัวแบบเชิงพหุที่พัฒนาจากงานวิจัยนี้เป็นตัวแบบที่มีประสิทธิภาพในการการพยากรณ์ต้นทุนของเงินทุนแตกต่างจากตัวแบบ Capital Asset Pricing Model (CAPM) และตัวแบบเชิงพหุรูปแบบอื่น ผลการวิเคราะห์ความเสี่ยงพบว่ามีปัจจัยด้านความเสี่ยงทั้งสี่มีความความสำคัญข้อมูลพื้นฐานของบริษัท ขนาดของสินทรัพย์มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับความเสี่ยงทางตลาดแต่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับความเสี่ยงของขนาด สุดท้ายการทำกำไร เงินปันผล โครงสร้างเงินทุน มูลค่าหุ้นสามัญ และการเติบโตของบริษัทจะส่งผลต่อความเสี่ยงทั้งสี่ด้าน
Downloads
เผยแพร่แล้ว
How to Cite
ฉบับ
บท
License
บทความที่ลงตีพิมพ์ในวารสารวิชาการบริหารธุรกิจ สมาคมสถาบันอุดมศึกษาเอกชนแห่งประเทศไทยต้องเป็นบทความที่ไม่เคยได้รับการตีพิมพ์เผยแพร่ หรืออยู่ระหว่างการพิจารณาตีพิมพ์ในวารสารอื่นๆ การละเมิดลิขสิทธิ์เป็นความรับผิดชอบของผู้ส่งบทความโดยตรง