การพัฒนาตัวแบบสำหรับพยากรณ์ต้นทุนเงินทุนส่วนผู้ถือหุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

ผู้แต่ง

  • อดิศร อ้าย วิทยาลัยบัณฑิตศึกษาด้านการจัดการ มหาวิทยาลัยศรีปทุม
  • พรวรรณ นันทแพศย์ คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยศรีปทุม
  • ณัฐสพันธ์ เผ่าพันธ์ วิทยาลัยบัณฑิตศึกษาด้านการจัดการ มหาวิทยาลัยศรีปทุม
  • อุรุษา รัตนอมรธัญ คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยศรีปทุม

คำสำคัญ:

ต้นทุนในส่วนของผู้ถือหุ้น, ตัวแบบเชิงพหุ, อัตราผลตอบแทน, ความเสี่ยง

บทคัดย่อ

การวิจัยนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเป็นการพัฒนาตัวแบบการพยากรณ์ต้นทุนเงินทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นและตัวแบบการวิเคราะห์ความเสี่ยง ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET)  โดยใช้หลักของตัวแบบเชิงพหุ (multi-factor model) เป็นแนวทาง   ผลการวิจัยพบว่าความเสี่ยงตลาด ความเสี่ยงจากขนาด ความเสี่ยงจากมูลค่า และความเสี่ยงจากโมเมนตัม มีผลกระทบต่อต้นทุนในส่วนผู้ถือหุ้น อย่างมีนัยสำคัญ ส่วนอัตราแลกเปลี่ยนไม่มีนัยสำคัญ และเมื่อทำการเปรียบเทียบประสิทธิภาพของการพยากรณ์ของตัวแบบเชิงพหุต่างๆ  พบว่าตัวแบบเชิงพหุที่พัฒนาจากงานวิจัยนี้เป็นตัวแบบที่มีประสิทธิภาพในการการพยากรณ์ต้นทุนของเงินทุนแตกต่างจากตัวแบบ Capital Asset Pricing Model (CAPM) และตัวแบบเชิงพหุรูปแบบอื่น   ผลการวิเคราะห์ความเสี่ยงพบว่ามีปัจจัยด้านความเสี่ยงทั้งสี่มีความความสำคัญข้อมูลพื้นฐานของบริษัท ขนาดของสินทรัพย์มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับความเสี่ยงทางตลาดแต่มีความสัมพันธ์เชิงลบกับความเสี่ยงของขนาด สุดท้ายการทำกำไร เงินปันผล โครงสร้างเงินทุน มูลค่าหุ้นสามัญ และการเติบโตของบริษัทจะส่งผลต่อความเสี่ยงทั้งสี่ด้าน

Downloads

เผยแพร่แล้ว

2018-02-03

How to Cite

อ้าย อ., นันทแพศย์ พ., เผ่าพันธ์ ณ., & รัตนอมรธัญ อ. (2018). การพัฒนาตัวแบบสำหรับพยากรณ์ต้นทุนเงินทุนส่วนผู้ถือหุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการบริหารธุรกิจ สมาคมสถาบันอุดมศึกษาเอกชนแห่งประเทศไทย, 6(2), 63–73. สืบค้น จาก https://so02.tci-thaijo.org/index.php/apheitvu/article/view/110955