TRADEMARK AND FIRST-DAY RETURNS OF INITIAL PUBLIC OFFERING IN THE STOCK EXCHANGE OF THAILAND
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
This research investigates the effect of trademarks on the first-day returns of initial public offering (IPO) in the stock exchange of Thailand. The samples were 73 IPO firms during the period 2017-2021 and the data were analyzed by using descriptive and inferential analyses via statistics using the Ordinary Least Square method.
The results find that the average first-day returns of IPO firms with a trademark are higher than the average first-day returns of IPO firms without a trademark. The number of trademarks has a significantly negative effect on the first-day returns of IPO, whereas the trademark breadth and operating cash flow to total assets ratio show a significantly positive effect on the first-day returns of IPO.
Article Details
References
กัลยานี ภาคอัต. (2559). ผลตอบแทนวันแรกของหลักทรัพย์ที่ออกจำหน่ายแก่สาธารณชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์ไทย. วารสารอิเล็กทรอนิกส์ Veridian มหาวิทยาลัยศิลปากร (มนุษยศาสตร์สังคมศาสตร์และศิลปะ), 9(1), 1173-1189.
ฉัตรรวี ถูกแผน และคณะ. (2561). ผลของการนำเสนอข่าวต่อผลตอบแทนวันแรกของหลักทรัพย์ที่เสนอขายต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก. จุฬาลงกรณ์ธุรกิจปริทัศน์, 41(161), 41-73.
ณัฐิกา สิขัณฑกสมิต. (2560). ประสิทธิภาพของการบริหารสินทรัพย์ส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกลุ่มอุตสาหกรรมบริการ [การค้นคว้าอิสระปริญญาโท, มหาวิทยาลัยศรีปทุม]. http://dspace.spu.ac.th/handle/123456789/8153
ธารารัตน์ ทูลไธสง และ สมใจ บุญหมื่นไวย. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างราคาตามบัญชี กำไรจากการดำเนินงาน กำไรสุทธิ กระแสเงินสดจากเงินปันผล และกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจและการบัญชี มหาวิทยาลัยขอนแก่น, 3(1), 73-90.
ไพรัลยา วิจิตรประดิษฐ์. (2562). อัตราส่วนทางการเงินที่มีอิทธิพลต่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย [การค้นคว้าอิสระปริญญาโท, มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลธัญบุรี]. ฐานข้อมูลงานวิจัย (ThaiLis).
ศูนย์ส่งเสริมการพัฒนาความรู้ตลาดทุน สถาบันกองทุนเพื่อพัฒนาตลาดทุน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2552). ทฤษฎีตลาดทุน (พิมพ์ครั้งที่ 3). ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.
สายรุ้ง แก้วสังข์. (2559). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่ออกจำหน่ายแก่สาธารณชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย [การค้นคว้าอิสระปริญญาโท, มหาวิทยาลัยกรุงเทพ]. http://dspace.bu.ac.th/jspui/handle/123456789/2151
อมรรัตน์ ดาวเรือง และคณะ. (2563). ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ไม่มีตัวตน กระแสเงินสด และผลการดำเนินงานกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบัณฑิตวิทยาลัย มหาวิทยาลัยราชภัฏเชียงราย, 13(1), 45-65.
Andrews DWK. (2006). Cross-section regression with common stocks. Econometrica, 73(5), 1551-85.
Bayar O, Chemmanur TJ, Rajaiya H, Tian X, Yu Q. (2021). Trademarks in entrepreneurial finance: theory and evidence from private firms and initial public offerings. SSRN.
Chien Chiu W, Hsuan Hsu P, Wei Wang C. (2019). legal protection of brand names and creditworthiness: evidence from the 1996 federal trademark dilution act. SSRN.
Crass D, Czarnitzki D, Toole AA. (2016). The dynamic relationship between investments in brand equity and firm profitability: evidence using trademark registrations. SSRN.
Drivas K, Gounopoulos D, Konstantios D, Tsiritakis ED. (2017). Trademarks as value investment: evidence from us IPOs” social science research network. SSRN.
Fisch C, Meoli M, Vismara S, Block HJ. (2021). The effect of trademark breadth on IPO valuation and post-IPO performance: an empirical investigation of 1510 European IPOs. Journal of Business Venturing, 37(5), 106237.
Ibbotson RG, Sinquefield RA. (1976). Stocks, bonds, bills, and inflation: year-by-year historical returns (1926-1974). The Journal of Business, 49(1), 11-47.
Ritter JR. (1991). The long-run performance of initial public offerings. The Journal of finance, 46(1), 3-27.
Yang B, Yuan T. (2021). Trademark and IPO underpricing. Financial Management, 51(1), 271-96.