กลยุทธ์การลงทุนคริปโทเคอร์เรนซี
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาแนวคิดการลงทุนและค้นหากลยุทธ์การลงทุนสำหรับการลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซี ด้วยเครื่องมือการสัมภาษณ์เชิงลึก แนวทางของการสร้างเครื่องมือมาจากการทบทวนวรรณกรรมเกี่ยวกับแนวคิด ทฤษฎี และงานวิจัยที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินและสินทรัพย์ดิจิทัล โดยนำแบบสัมภาษณ์ที่เป็นลักษณะกึ่งโครงสร้างไปใช้กับผู้ให้ข้อมูลจำนวน 10 รายที่มีประสบการณ์ลงทุนคริปโทเคอร์เรนซี ผ่านวัฏจักรการลงทุนทั้งในช่วงตลาดขาขึ้น-ขาลง มากกว่า 2 ปี โดยแบ่งออกเป็นนักลงทุน 2 กลุ่มได้แก่ กลุ่มนักลงทุนที่ถ่ายทอดความรู้ด้าน คริปโทเคอร์เรนซีผ่านสื่อโซเชียลมีเดียและมียอดผู้ติดตามประมาณ 100,000 คน จำนวน 6 ราย และกลุ่มนักลงทุนที่มีประสบการณ์การลงทุนในตลาดหลักทรัพย์มากกว่า 5 ปี การวิเคราะห์ข้อมูลใช้หลักการวิเคราะห์เนื้อหาและสถิติเชิงพรรณนา ผลการวิจัยได้ข้อสรุปสามารถจำแนกออกเป็น 2 กลยุทธ์ ได้แก่ 1) กลยุทธ์การลงทุนเชิงรับ มีกรอบระยะเวลาลงทุนระยะยาว ความเสี่ยงที่ยอมรับได้อยู่ในระดับต่ำ เน้นผลตอบแทนในรูปเงินปันผล ใช้การลงทุนแบบถั่วเฉลี่ยต้นทุน เหมาะกับนักลงทุนที่เพิ่งเริ่มลงทุนหรือยังมีประสบการณ์ลงทุนน้อย 2) กลยุทธ์การลงทุนเชิงรุก เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์การลงทุนมาก มีทักษะการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานและการวิเคราะห์ทางเทคนิคขั้นสูง แบ่งการลงทุนออกเป็น 3 ช่วงเวลา คือ ระยะสั้น ระยะยาว หรือ ผสม การลงทุนระยะสั้นเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงแต่แลกมาด้วยผลตอบแทนที่สูงมากเช่นกัน อาศัยการวิเคราะห์ทางเทคนิคในการกำหนดจุดทำกำไรและจุดขาดทุน การลงทุนระยะยาวจะตัดสินใจลงทุนในช่วงที่ราคาเหรียญต่ำกว่ามูลค่าแล้วถือครองระยะยาวเพื่อกำไรส่วนต่างที่มากขึ้น การลงทุนแบบผสมผสานใช้การกำหนดสัดส่วนของเงินลงทุนแบบ Core-Satellite Portfolio Management ระหว่างการลงทุนระยะสั้นและระยะยาวเหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ตั้งแต่ปานกลางถึงสูงและต้องการผลตอบแทนทุกรูปแบบข้อสังเกตจากการวิจัยครั้งนี้ คือ เป้าหมายและทักษะการลงทุนเป็นสิ่งกำหนดกลยุทธ์ในการลงทุนและหลักการลงทุนที่นักลงทุนใช้คือหลักการ 3M ประกอบด้วย Mindset (จิตวิทยาการลงทุน ) Money Management (การบริหารจัดการเงินทุนและความเสี่ยง) และ Method (กระบวนการลงทุน) แต่สิ่งที่เป็นข้อเสนอแนะที่สำคัญ คือ การมีความรู้จะทำให้การลงทุนบรรลุเป้าหมายและมีประสิทธิภาพยั่งยืน
Downloads
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของวารสารการบัญชีและการจัดการ
ข้อความที่ปรากฏในบทความแต่ละเรื่องในวารสารวิชาการเล่มนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนแต่ละท่านไม่เกี่ยวข้องกับมหาวิทยาลัยมหาสารคาม และคณาจารย์ท่านอื่นๆในมหาวิทยาลัยฯ แต่อย่างใด ความรับผิดชอบองค์ประกอบทั้งหมดของบทความแต่ละเรื่องเป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน หากมีความผิดพลาดใดๆ ผู้เขียนแต่ละท่านจะรับผิดชอบบทความของตนเองแต่ผู้เดียว
เอกสารอ้างอิง
ก้องเกียรติ โอภาสวงการ. (2564). คริปโต แบบไหนเทรดปลอดภัย ได้กำไร. Money Chat Thailand.
กรุงเทพธุรกิจ. (2564). ‘อิปซอสส์’ เปิดผลวิจัย 1 ใน 3 ของคนไทยสนใจซื้อบิทคอยน์. ค้นจาก https://www.bangkokbiznews.com/news/929147.
กรุณา รัตอาภา. (2559). แบบจำลองการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์สำหรับการลงทุนส่วนบุคคล. (สารนิพนธ์).มหาวิทยาลัยสงขลานครินทร์. ค้นจาก http://kb.psu.ac.th/psukb/ handle/2016/11315.
กุลลดา เกษบุญชู มี้ด. (2556). กระบวนการเข้าสู่ความเป็นสากลของระบบทุนนิยมและลัทธิเสรีนิยมใหม่. วารสารสังคมศาสตร์, 43(2), 7-43.
ขวัญชนก โชคชัยวงค์. (2565). ปัจจัยด้านพฤติกรรมที่มีผลต่อการตัดสินใจลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล (Cryptocurrency) ของคนไทย. (สารนิพนธ์ การจัดการมหาบัณฑิต). กรุงเทพ : วิทยาลัยการจัดการ มหาวิทยาลัยมหิดล. ค้นจาก https://archive.cm.mahidol.ac.th/bitstream/123456789/442 3/1/TP%20BM.009%202565.pdf.
ณธษา ดิษบรรจง. (2564). พฤติกรรมและทัศนคติทีมีต่อการลงทุนใน Cryptocurrency. (สารนิพนธ์การจัด
การมหาบัณฑิต). กรุงเทพ : วิทยาลัยการจัดการ มหาวิทยาลัยมหิดล. ค้นจาก https://archive .cm.mahidol.ac.th/bitstream/123456789/4484/1/TP%20MM.076%202564.pdf.
ณัชณิชา ตั้งวัฒนรัตน์ (2560). A Study Of The Perception Of Thai Cryptocurrency Investors Towards Digital Currency Market. การศึกษาค้นคว้าอิสระ หลักสูตรปริญญาโททางการตลาด หลักสูตรนานาชาติ มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์. ค้นจาก https://digital.libr ary.tu.ac.th/tu_dc/frontend/Info/item/dc:139609.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2553). ศูนย์ส่งเสริมการพัฒนาความรู้ตลาดทุน สถาบันกองทุนเพื่อพัฒนาตลาดทุน หลักสูตรวางแผนการเงิน: ชุดวิชาที่ 2 การวางแผนการลงทุน. ค้นเมื่อ 1 ธันวาคม 2564, จาก https://www.set.or.th/dat/setbooks/e-book/89.pdf.
ไทยพับลิก้า. (2561). ธปท. เปิดต้นทุน “ใช้เงินสด” แพงกว่า “e-Payment” 3 เท่า – ชี้เสียต้นทุนผลิต – ขนส่งปีละ 50,000 ล้านบาท. ค้นจาก https://thaipublica.org/2018/10/bot-symposium-2018-05/.
ธีระชัย ภูวนาถนรานุบาล. (2564). ชนะขาดตลาดคริปโตและบิทคอยน์. กรุงเทพฯ : เช็ก.
ธนิดา จิตร์น้อมรัตน. (2561). แนวคิดทางทฤษฎีของการประกันภัยรายย่อย. สุทธิปริทัศน์, 32(102), 264-276.
นิเวศน์ เหมวชิรวรากร. (2559). เคล็ดลับเซียนหุ้นพันธุ์แท้ (ฉบับปรับปรุง). กรุงเทพฯ : Nation Books.
ปิยวัฒน์ ปัญญา. (2558). พฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อยในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วิทยานิพนธ์
หลักสูตรเศรษฐศาสตรมหาบัณฑิต คณะพัฒนาการเศรษฐกิจ สถาบันบัณฑิตพัฒนบริหารศาสตร์.
วีระยุทธ พรพจน์ธนมาศ. (2565). การศึกษาเปรียบเทียบการตรวจสอบความเที่ยงตรงเชิงเนื้อหา ของเครื่องมือวิจัยด้วยเทคนิค IOC, CVR และ CVI. วารสารรังสิตสารสนเทศ, 28(1), 169-192.
สัญชัย ปอปลี. (2564). แนะปรับพอร์ตคริปโต เลือก3เมกะเทรนด์. Money Chat Thailand.
สุทธินันทน์ พรหมสุวรรณ. (2560). ลักษณะทางประชากรศาสตร์และปัจจัยจิตวิทยาการลงทุนที่มีผลต่อการตัดสินใจลงทุนของนักลงทุนไทยในงานมหกรรมการเงินไทย. ใน วารสารวิชาการ มหาวิทยาลัยราชภัฏลำปาง, 6(1), 139-157.
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. (2564). รายงานสรุปภาวะตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
รายสัปดาห์. ค้นเมื่อ 1 ธันวาคม 2564 จาก https://www.sec.or.th/TH/Pages/Weekly Report-2564.aspx.
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. (2564). รู้เขา รู้ระวัง และรู้เท่าทันสินทรัพย์ดิจิทัล. ค้นเมื่อ 1 ธันวาคม 2564 จาก https://www.sec.or.th/TH/Documents/DigitalAsset/Dig italAssetInvestment-Guide.pdf.
สำนักงานพัฒนารัฐบาลดิจิทัล. (2562). การใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนสำหรับภาครัฐ. ค้นเมื่อ 1 ธันวาคม 25 64
จาก https//dgti.dga.or.th/.../uploads/2021/02/Blockchain-V2.pdf.
อังศุธร ศรีกาญจนสอน. (2562). การจัดกลุ่มผู้ลงทุนไทยตามพฤติกรรมการลงทุนในBitcoin. วิทยานิพนธ์ ปริญญามหาบัณฑิต คณะสถิติประยุกต์ สถาบันบัณฑิตพัฒนบริหารศาสตร์. ค้นจาก https://repository.nida.ac.th/handle/662723737/5133.
เอื้อมพร หลินเจริญ. (2558). การวิเคราะห์และนำเสนอผลในงานวิจัยเชิงคุณภาพ. วารสารการวัดผลการ ศึกษาศาสตร์มหาวิทยาลัยมหาสารคาม, 7(1), 1-14.
แอมมัส เซเฟเดียน. (2022). The Bitcoin Standard : ระบบการเงินทางเลือกใหม่ไร้ศูนย์กลาง. กรุงเทพฯ : ซีเอ็ดยูเคชั่น.
Aboura, S. (2022). A note on the Bitcoin and Fed Funds rate. In Empirical Economics (2022). Retrieved from https://doi.org/10.1007/s00181-022-02207-7.
Almansour, B. Y., & Arabyat, Y. A. (2017). Investment decision making among Gulf investors: behavioural finance perspective. International Journal of Management Studies, 24(1), 41-71.
Andrianto, Y and Diputra, Y. (2017). The Effect of Cryptocurrency on Investment Portfolio Effectiveness. In Journal of Finance and Accounting 2017; 5(6), 229-238. DOI:10.11648/j.jfa.20170506.14.
Bachher, J. S., Dixon, A.D., and Monk, A. H. (2016). The new frontier investors: How pension fund s, sovereign funds, and endowments are changing the business of investment management and long-term investing. UK : Palgrave Macmillan.
Barakat, M., Eder, C., and Hanke, T. (2018). An Introduction to Cryptography. Retrieved from Baur, D. G., and Lucey, B. M. (2010). Is gold a hedge or a safe haven? An analysis of stocks, bonds and gold. Financial Review, 45(2), 217-229.
Barber, B. M. & Odean,T. (2013). Chapter 22 - The Behavior of Individual Investors. In "Handbook of the Economics of Finance 2, Part B (2013), 1533-1570.
Bashir, I. (2020). Mastering Blockchain: A deep dive into distributed ledgers, consensus protoc ols, smart contracts, DApps, cryptocurrencies, Ethereum, and more. UK : Packt Publishing Ltd.
Binance Academy. (2020). What is Fundamental Analysis (FA)?. Retrieved from https://academy.binance.com/en/articles/what-is-fundamental-analysis-fa.
Binance Research. (2020). Cardano. Retrieved from https://research.binance.com/en/projects/cardano.
Binance Research. (2020). Solana. Retrieved from https://research.binance.com/en /projects/solana.
Bogle, J. C. (2015). John Bogle on Investing (Wiley Investment Classics). [Kindle DX version]. New York : Wiley.
Börnera, C. J., Hoffman, I., Krettek, J., Kürzinger, L. M., & Schmitz T. (2021). Bitcoin: Like a Satellite or Always Hardcore? A Core-Satellite Identification in the Cryptocurrency Market. In arXiv: Quantitative Finance, Portfolio Management, 8,79764-79800.
Bouoiyour, J., & Selmi, R. (2017). The Bitcoin price formation: Beyond the fundamental sources. In arXiv: Quantitative Finance, Computational Finance, 1-28.
Bouri, E., Jalkh, N., Molnár, P., & Roubaud, D. (2017). Bitcoin for energy commodities before and after the December 13 crash: Diversifier, hedge or safe haven?. In Applied Economics, 49(50), 5063-5073.
Brave New Coin. (2018).An Overview of Cryptographic Assets With Simultaneous Economic Properties. Retrieved from https://assets.ctfassets.net/sdlntm3tthp6/7sSi2IkHpmisCiUkS2QY4/709e877608
e823 99ec1d63c991ca031a/To_Regulate_or_Not_Regulate__An_Overview_of_Cryptographic_
Assets_With_Simultaneous_Economic_Properties.pdf.
Briere, M., Oosterlinck, K., & Szafarz, A. (2017). Virtual Currency, Tangible Return: Portfolio Diversification with Bitcoin. In Journal of Asset Management, 16(6), 365-373.
Brown, M. (2021). Poll: Some Investors Use a Credit Card to Buy Bitcoin and Then Carry Over the Balance. Retrieved from https://lendedu.com/blog/bitcoin-and-credit-cards/.
Burniske, C., & Tatar, J. (2017). Cryptoassets: The Innovative Investor's Guide to Bitc- oin and Beyond. [Kindle DX version]. New Delhi : McGraw-Hill Education.
Byrne, A. (2018). 16-investors-and-their-needs. Retrieved from https://www.cfains tatute.org/-/media/docume nts/support/programs/investment-foundations/16-investo rs-and-their-needs.pdf.
Cao, M. M., Nguyen, N. T., & Tran, T. T. (2021). Behavioral factors on individual investors' decision mak ing and investment performance: A survey from the Vietnam Stock Market. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 845-853.
Choi, S. and Shin, J. (2021). Bitcoin: An inflation hedge but not a safe haven. Finance Research Letters, 46(2022), 102379.
Ciaian, P., Rajcaniova, M., & Kancs, D. A. (2016). The economics of BitCoin price formation. Applied economics, 48(19), 1799-1815.
Cohen, M. Z., Kahn, D. L., & Steeves, R. H. (2000). Hermeneutic Phenomenological Research: A Practical Guide for Nurse Research. London : Sage Publications, Inc.
Coinmarketcap. (2022). Today's Cryptocurrency Prices by Market Cap. ค้นจาก https://coin marketcap.com.
Crypto.com. (2022). Crypto Market Sizing Global Crypto Owners Reaching 300M. Retrieved from https://assets.ctfassets.net/hfgyig42jimx/5i8TeN1QYJDjn82pSuZB5S/85c7c9393f3ee67e456ec780f9bf11e3/Cryptodotcom_Crypto_Market_Sizing_Jan2022.pdf.
Cryto.com. (2022). Market Update. Retrieved from https://crypto.com/market-updates.
Daniel Kahneman. (2013). Thinking, Fast and Slow. New York : Farrar, Straus and Giroux.
Datareportal. (2022). Digital 2022: Big Rise In Cryptocurrency Ownership. Retrieved from https://datarep ortal.com/reports/digital-2022-big-rise-in-cryptocurrency-ownership.
Draper, T. (2020). Silicon Valley Legend Tim Draper: Bitcoin And Crypto Will Take Over The World. Retrieved from https://www.forbe s.com/sites/nathanvardi /2018/02/07/silicon-valley-legend-tim-draper-bitcoin-and-crypto-will-take-ove r-the-world/?sh=61f8db632644.
Elder, A. (2014). The new trading for a living: psychology, discipline, trading tools and systems, risk control, trade management. New York : Wiley.
Félez-Viñas, E., Foley, S., Karlsen, J. R., & Svec, J. (2021). Better than Bitcoin? Can cryptocurrencies beat inflation?. In SSRN. Retrieved from http://dx.doi.or g/10.2139/ssrn.3970338.
Ferri, R. A. (2010). The Power of Passive Investing: More Wealth with Less Work?. [Kindle DX version]. New York : Wiley.
Google Trends. (2023). Bitcoin. Retrieved from https://trends.google.com/trends/explore?date=all&geo=TH& q=bitcoin.
Graham, B. (2006). The intelligent investor: The definitive book on value investing. A book of practical counsel (revised edition). New York : HarperCollins.
Greer, R. (1997). What is an asset class, anyway?. Journal of Portfolio Management, 23(2), 86-91.
Gupta, D., Khanna, A., Kansal, V., Fortino, G., & Hassanien, A. E. (2021). Proceedings of Second Doctoral Symposium on Computational Intelligence. Singapore : Springer Nature.
Guy. (2021). Crypto Categories You NEED TO KNOW!! 101 Guide. Retrieved from http://www.coinbureau. com/videos/crypto-categories-you-need-to-know-101-guide/.
Hare, M. (2018). Cryptic Bubbles by Behavioral Biases: A Qualitative Research on Cryptocurrencies. Master Thesis, University of Stavanger. Retrieved from http://hdl.handle.net/11250/2563460.
Hayes, A. S. (2017). Cryptocurrency value formation: An empirical study leading to a cost of production model for valuing bitcoin. Telematics and informatics, 34(7), 1308-1321.
Huobi Research. (2022). Global Crypto Industry Overview and Trends [2022–2023 Annual Report] (First Part). Retrieved from https://medium.com/huobi-research/global-crypto-industry-overview-and-trends-2022 -2023-annual-report-first-part-e15372f29c.
Investing.com. (2022). Market Overview. Retrieved from Investing.com: https://th.investing.com/crypto/cu rrencies.
Khan, S. N., Loukil, F., Ghedira-Guegan, C., Benkhelifa, E., & Bani-Hani, A. (2021). Blockchain smart contracts: Applications, challenges, and future trends. Peer-to-peer Networking and Applications, 14(5), 2901-2925.
King, T., & Koutmos, D. (2021). Herding and feedback trading in cryptocurrency markets. Annals of Operations Research, 300(1), 79-96.
Meynkhard, A. (2019). Fair market value of bitcoin: Halving effect. In Investment Management and Financial Innovations, 16(4), 72-85.
Musk, E. (2021). Jack Dorsey on why he's bullish on Bitcoin. [B Word Conference]. Retrieved from https://www.youtube.com/watch?v=ioQjeCPnk1I.
Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. (White paper) Retrieved from https://bitcoin.org/bitcoin.pdf.
Nevins, D. (20104). Goals-Based Investing Integrating Traditional and Behavioral Finance. The Journal of Wealth Management, Spring 2004, 6(4) 8-23.
Nofsinger, J. R. (2017). The Psychology of Investing. London : Routledge.
Oyinloye, D. P., Teh, J. S., Jamil, N., & Alawida, M. (2021). Blockchain Consensus: An Overview of Alternative Protocols. Symmetry 2021, 13(8), 1363.
PlanB. (2019). Modeling Bitcoin Value with Scarcity. Retrieved from https:// medium.com/@100trillionU SD/modeling-bitcoins-value-with-scarcity-9 1fa0fc03e25.
Reilly, F.K., & Brown, K. C. (2012). Investment Analysis and Portfolio Management. Ohio : South-Western College Pub.
Rauchs, M., Glidden, A., Gordon, B., Pieters, G., Recanatini, M., Rostand, F., Vagneur, K., & Zhan g, B. (2018). Distributed Ledger Technology Systems: A Conceptual Framework. SSRN Electronic Journal, August 2018, 1-96.
Rubens, J., Bond, M., & Webb, J. (2020). The Inflation-Hedging Effectiveness of Real Estate. Journal of Real Estate Research, 4(2), 45-56.
Saksonova, S., & Kuzmina-Merlino, I. (2019). Cryptocurrency as an Investment Instrument in a Modern Fina ncial Market. Journal of Economic Studies, 35(2), 269–282.
Selmi, R, Mensi, W., Hammoudeh, S, & Bouoiyour, J. (2018). Is Bitcoin a hedge, a safe haven or a diversifier for oil price movements? A comparison with gold. Elsevier Energy Economics, 74, 787-801.
Sether, L. (2009). Dow Theory Unplugged: Charles Dow's Original Editorials & Their Relevance Today. USA : W&A Publishing.
Staking Reward. (2023). Top 10 Crypto Assets by Staking Marketcap. Retrieved from https://www.stakingrewa rds.com/?sort=tableReward_DESC
Sumathi, D., Poongodi, T., Balusamy, B., Himani, B., & KP, F. K. (2021). Convergence of blockchain techno logy and E-business: concepts, applications, and case studies. New York : CRC Press.
Xi, D., O'Brien, T. I., & Irannezhad, E. (2020). Investigating the investment behaviors in crypto currency. Journal of Alternative Investments, 23(2), 141-160.
Taleb, N. (2021). Bitcoin, Currencies, and Bubbles. Retrieved from https://nassimta leb.org/2021 /06/bitcoin -currencies-bubbles/.
The Standard. (2564). ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีใน‘ไทย’เติบโตแค่ไหน?. ค้นจาก https://thesta ndard.co/how-is-the-cryptocurrency-market-in-thailand/.
Tripathy, A. K., Chowdhary, C. L., Sarkar, M., & Panda, S. K. (2021). Cognitive Computing Using Green Technologies: Modeling Techniques and Applications. New York : CRC Press.
Triple-A. (2020). Cryptocurrency Ownership Data. Retrieved from https://triple-a.io/crypto-ownership-data/.
Vidal, E. C., & Soria, L. N. (2021). Analysis of Cryptocurrencies as a Financial Asset. Master Thesis, Jaume I University.
World Economic Forum. (2022). Future Focus 2025 Pathways for Progress from the Network of Global Future Councils 2020–2022. Retrieved from https://www3.weforum.org/docs/WEF _Future_Focus_2025.pdf.
Zippia Research. (2022). 20 PAYPAL STATISTICS + FACTS [2023]: HOW MANY PEOPLE USE PAYPAL?. Retrieved from https://www.zippia.com/advice/paypal-statistics/.
