The Relationship between Audit Quality and Cost of Capital in Stock Exchange of Thailand
Keywords:
Audit Quality, Cost of Capita, Weighted Average Cost Of Capital (WACC)Abstract
The research aimed to examine the relationship between audit quality and cost of capital in stock exchange of Thailand. The quantitative research methods were used in this research to assess the selected samples of the Thailand Stock Exchange Listed Companies, which are recorded during 2012-2016 with the total of 1,665 data were used to analyze data. Statistics analysis used to enter multiple regression analysis and correlation to test the hypothesis for the factors of audit quality on cost of capital. The factor of audit quality consist of auditor tenure, audit firm size, audit fees and unqualified audit opinion. Cost of capital consist of weighted average cost of capital (WACC). The results were found that , audit firm size and audit fees have a positive relate to the cost of capital (β2 = 0.051, p < 0.10 ; β3 = 0.167, p < 0.01) respectively with the statistically significant. Auditor tenure have a negative relate to the cost of capital (β1= -0.047 , p < 0.10) with the statistically significant. Additionally, unqualified audit opinion resulted in a negative relate to the cost of capital with its statistically insignificant.
References
กัญฐณา ดิษฐ์แก้ว. (2558). ปัจจัยเชิงสาเหตุที่มีผลต่อการใช้ดุลยพินิจในการวางแผนการสอบบัญชีและส่งผลไปยัง
คุณภาพการสอบบัญชี การวิจัยเชิงประจักษ์ในบริบทของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในประเทศไทย.
วารสารการบัญชีและการจัดการ มหาวิทยาลัยมหาสารคาม, 7 (2), 183-198.
ฐาปนา ฉิ่นไพศาล. (2560). การจัดการการเงิน (พิมพ์ครั้งที่ 3). กรุงเทพมหานคร : หจก. ยงพลเทรดดิ้ง.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2560). ข้อมูลบริษัท/หลักทรัพย์. ค้นเมื่อ 1 พฤษภาคม 2560,
จาก https://www.set.or.th/set/todaynews.do?language=th&country=TH
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2561). ทิศทางและบทบาทของ ก.ล.ต. ในการพัฒนาตลาดทุน. ค้นเมื่อ 1
กันยายน 2561, จาก https://www.sec.or.th/TH/MarketDevelopment/Pages /ProspectSignificantChanges.aspx
พรภัทร์ ลิมปะพันธุ์ และ ปัญญา อิสระวรวาณิช. (2559). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างคุณลักษณะของคณะกรรมการในแง่ของ
คณะกรรมการตรวจสอบกับต้นทุนของเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาชีพบัญชี, 12(33), 64-80.
พวงพยอม วนาพัฒนสิน, ศุภพงษ์ ปิ่นเวหา และ ศุทธินี ปราชญ์ศรีภูมิ.(2555). ผลกระทบของการควบคุมคุณภาพการ
สอบบัญชีที่มีต่อความสำเร็จในการดำเนินงานของสำนักงานสอบบัญชีในประเทศไทย. วารสารการบัญชีและ
การจัดการ มหาวิทยาลัยมหาสารคาม, 4 (3), 62-68.
รัตพรรณ อาวะจินดา และ มนวิกา ผดุงสิทธิ์. (2559). ความสัมพันธ์ระหว่างความเชื่อมั่นของผู้บริหารและโครงสร้าง
เงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.วารสารวิชาชีพบัญชี, 12(34), 5-16.
สิริกร ประสมทอง, พรลภัส สุวรรณรัตน์ และไพฑูรย์ อินต๊ะขัน. (2557). ผลกระทบของการสอบบัญชีด้วยคอมพิวเตอร์
เชิงกลยุทธ์ที่มีต่อคุณภาพการสอบบัญชีของผู้สอบบัญชีรับอนุญาตในประเทศไทย. วารสารการบัญชีและ
การจัดการ มหาวิทยาลัยมหาสารคาม, 6 (3), 123-130.
Achek, I., and Gallali, M. I. (2015). Audit Quality, Timely Disclosure, and the Cost of Debt :Tunisian
Evidence. Journal of Modern Accounting and Auditing,11(4),194-209.
Amin, K., Krishnan, J., and Yang, J. S. (2014). Going Concern Opinion and Cost of Equity. Auditing:
A Journal of Practice & Theory, 33 (4),1–39.
Azizkhani, M., Monroe, G. S., and Shailer, G. (2013). Audit Partner Tenure and Cost of Equity Capital.
Auditing: A Journal of Practice and Theory, 32 (1),183–202.
Barzegarnezhad, K., and Jamshidinavid, B. (2017). An Investigation of the Relationship between the Audit Quality and the Cost
of Equity with Sustainable Profits. International Journal of Economics and Financial Issues,7 (3), 561-568.
Bhatia, A., Ali, M. J., Balachandran, B., and Jurdi, D. (2015). Audit Fees and Capital Structure
Decision. Paper presented at the 2015 Financial Markets & Corporate Governance Conference.
Black, K. (2006). Business Statistics for Contemporary Decision Making (4th ed.). USA : John Wiley and Son.
Chen, H., Chen, J. Z., and Gerald, L. J. (2011). Effects of Audit Quality on Earnings Management and Cost
of Equity Capital : Evidence from China. Contemporary Accounting Research, 28 (3), 892–925.
Chen, P. F., He, S. and Ma, Z. and Stice, D.(2016). The Information Role of Audit Opinions in Debt
Contracting. Journal of Accounting and Economics, 61(2016),121-144.
Choi, J.-H, Kim, C., Kim, J.-B., and Zhang, Y.(2010). Audit Office Size, Audit Quality, and Audit Pricing.
Auditing: a journal of practice and theory, 29, 73-98.
Choi, J.-H., and Lee, W.-J. (2014). Association between Big 4 auditor choice and cost of equity capital for
multiple-segment firms. Accounting and Finance, 54, 135–163.
DeAngelo, L.E. (1981). Auditor size and audit quality. Journal of Accounting and Economics, 3(3), 83-199.
DeFond, M. and Zhang, J. (2014). A review of archival auditing research. Journal of Accounting and
Economics. 58(2-3), 275-326.
Farouk, M. A., and Hassan, S. U. (2014). Impact of Audit Quality and Financial Performance of Quoted
Cement Firms in Nigeria. International Journal of Accounting and Taxation, 2(2), 1-22.
Fernando, G. D, Abdel-Meguid,, and A. M., and Elder, R. J. (2010). Audit quality attributes, client size and
cost of equity capital. Review of Accounting and Finance, 9 (4), 363-381.
Francis, J. and Yu, M. (2009). Big 4 Office Size and Audit Quality. The Accounting Reveiw. 84(5), 1521-1552.
Hajiha, Z. and Sobhani, N. (2012). Audit Quality and Cost of Equity Capital: Evidence of Iran. International
Research Journal of Finance and Economics, 94,159-171.
Hermawan, M. S. (2016). The Influence of Audit Quality on Cost of Equity Capital : Evidence from
Indonesia. DOI: 10.13140/RG.2.2.17064.78085.
Jabbarpour, H. R., and SalehNejad, S. H. (2015). The Impact of Auditor firm Tenure on Cost of Capital in
Tehran Stock Exchange. International Research Journal of Applied and Basic Sciences, 9 (4), 626-631.
Jensen, M., and Meckling, W. (1976). Theory of the Firm : Managerial Behavior, Agency Theory of the Firm:
Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3,305–360.
Jensen, M. (1986). Agency cost of free cash flow, corporate finance and takeovers. American Economic
Review Papers and Proceedings, 76, 323-329.
Lai, K.-W. (2011). The Cost of Debt When All-Equity Firms Raise sfinance : The Role of Investment
Opportunities, Audit Quality and Debt Maturity. Journal of Banking and Finance, 35 (8), 1931-1940.
Lambert, R., C. Leuz, and Verrecchia. R. (2007) . Accounting Information, Disclosure, and the
Cost of Capital, Journal of Accounting Research, 45(2),385-420.
Lanniello, G., and Galloppo , G. ( 2015 ). Stock market reaction to auditor opinions – Italian evidence.
Managerial Auditing Journal, 30(6/7),610-632.
Raei, R., Soltani, M., and Najjarpour, A. (2017). The Relationship Between Audit Fees and Capital Structure
Decisions in Companies Listed in Tehran Stock Exchange. International Journal of Applied
Business and Economic Research,15 (16), 281-290.
Moradi, M., Salehi, M., Rigi, M., and Moeinizade, M. (2011). The Effect of Qualified Audit Report on Share
Prices and Returns: Evidence of Iran. African Journal of Business Management, 5(8), 3354-3360.
Siregar, S. V., Amarullah, F., Wibowo, A., and Anggraita, V. (2012). Audit tenure, auditor rotation and audit
quality. The case of Indonesia. Asian Journal of Business and Accounting, 5(1),55-74.
Sun, J. and Liu, G. (2011). Client-specific litigation risk and audit quality differentiation
Managerial Auditing Journal, 26 (4),300 – 316.
Tahinakis , P., Mylonakis , J., and Daskalopoulou , E. (2010). An Appraisal of the Impact of Audit
Qualifications on Firms’ Stock Exchange Price Fluctuations . Journal Name Enterprise Risk
Management ,1(1), 86-99.
Tepalagul, N., and Lin, L. (2014). Auditor Independence and Audit Quality : A Literature Review. Journal of
Accounting, Auditing & Finance, 30 (1),101-121.
Watts, R., and Zimmerman, J.(1983). Agency Problems, Auditing, and the Theory of the Firm:
Some Evidence. The Journal of Law and Economics, 26,(3), 613-633.
Yanesari, A. M., Gerayli, M. S., and Ma'atoofi, A. R. (2012). Audit Quality and Corporate Cost of Capital:An
Iranian Perspective. Archives des sciences journal, 65(8), 17-27.
Published
How to Cite
Issue
Section
License
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของวารสารการบัญชีและการจัดการ
ข้อความที่ปรากฏในบทความแต่ละเรื่องในวารสารวิชาการเล่มนี้เป็นความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนแต่ละท่านไม่เกี่ยวข้องกับมหาวิทยาลัยมหาสารคาม และคณาจารย์ท่านอื่นๆในมหาวิทยาลัยฯ แต่อย่างใด ความรับผิดชอบองค์ประกอบทั้งหมดของบทความแต่ละเรื่องเป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน หากมีความผิดพลาดใดๆ ผู้เขียนแต่ละท่านจะรับผิดชอบบทความของตนเองแต่ผู้เดียว
