The causal relationship model of the financial ratios and the return on equity of the listed companies in Thailand Sustainability Investment

Authors

  • Pranorm Kumpha Faculty of Business Administration and Management, Ubon Ratchathani Rajabhat University

Keywords:

Causal Relationship Model, Financial Ratio, Return on Equity, Thailand Sustainability Investment

Abstract

The objective of this research was to study the causal relationship model of the financial ratios and the return on equity of 57 listed companies in Thailand Sustainability Investment (THIS), recognized by the Stock Exchange of Thailand. These companies were listed between 2013 and 2017. The study revealed that the current ratio has a direct negative impact on the return on equity while debt to equity ratio, net profit margin and return on assets have a positive impact on the return on equity. In addition, quick ratio has an indirect negative impact on the return on equity through debt to equity ratio, net profit margin and return on assets. The developed causal relationship model conformed to the empirical data with c2= 4.598, df = 7, c2/df = .657, P = .709, GFI = .972, AGFI = .916, RMSEA = .000, CFI = 1.000 as well as 91 percent predictability.

Downloads

Download data is not yet available.

References

กัลยา วานิชย์บัญชา. (2556). การวิเคราะห์สมการโครงสร้าง (SEM) ด้วย AMOS. กรุงเทพฯ : สามลดา.

ขวัญนภา เศิกศิริ, สมใจ บุญหมื่นไวย และธนภณ วิมูลอาจ. (2561). อิทธิพลของอัตราส่วนทางการเงินต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย : กรณีศึกษากลุ่มอุตสาหกรรมบริการ. วารสารชุมชนวิจัย, 12(2), 71-84.

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2560). แบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี (แบบ 56-1). ค้นเมื่อ 20 มกราคม 2562,

จาก https://www.set.or.th

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2561). รายชื่อหุ้นยั่งยืน ประจำปี 2561. ค้นเมื่อ 15 มกราคม 2562,

จาก https://lib.swu.ac.th/images/ guides/l19% 20how%20to%20citation% 20for%20web0614.pdf

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.. (2561). Thailand Sustainability Investment. ค้นเมื่อ 20 มกราคม 2562,

จาก https://www.set.or.th/ sustainable_dev/th/sr/sri/ thsi_p1.html

เพชรี ขุมทรัพย์. (2554). วิเคราะห์งบการเงิน: หลักและการประยุกต์. พิมพ์ครั้งที่ 12. กรุงเทพฯ : โรงพิมพ์มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.

เยาวนุช รักสงฆ์. (2562). ผลกระทบของประสิทธิภาพระบบสารสนเทศทางการบัญชีต่อผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการบัญชีและการจัดการ, 11(2), 200-213.

สมาคมการจัดการธุรกิจแห่งประเทศไทย. (2562). ผลการจัดอันดับขีดความสามารถในการแข่งขันของประเทศ

ประจำปี 2562. ค้นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2562, จากhttps://thailandcompetitiveness.org/topic_detail. php?lang=Th&ps=174

Aghdaei, S. H., & Ghasemi, K. (2012). Studying the effect of debt ratio on market value of stock firms by using the liquidity. International Conference on Economics, 36, 105-110.

Alshehhi, A., Nobanee, H. & Khare, N. (2018). The impact of sustainability practices on corporate

financial performance: literature trends and future Research Potential. Sustainability. 10, 1-25.

American Association of Individual Investors. (2008). Making sense of profits using profitability ratios. Retrieved January 10, 2019, from: https://www.aaii.com/ journal/article/making-sense-of-profits-using-profitability-ratios

Borhan, H., Mohamed, R. M., & Azmi, N. (2014). The impact of financial ratios on the financial performance of a chemical company: The case of LyondellBasell industries. World Journal of Entrepreneurship, Management and Sustainable Development, 10(2), 154-160.

Corporate Knights. (2016). Measuring sustainability disclosure. Retrieved January 10, 2019, from: https://www.sseinitiative.org/wp-content/uploads/ 2016/07/SSE2016Final.pdf

Durrah, O., Rahman, A., Jamil, S. A., & Ghafeer, N. A. (2016). Exploring the relationship between liquidity ratios and indicators of financial performance: An analytical study on food industrial companies listed in Amman Bursa. International Journal of Economics and Financial Issues, 6(2), 435-441.

Global Sustainable Investment Alliance. (2019). 2018 Global sustainable investment alliance. Retrieved

April 7, 2019, from: www.gsi-alliance.org › 2019/03 › GSIR_Review2018.3.28.pdf

Haanaes, K. (2016). Why all businesses should embrace sustainability some top companies are leading

the way. Retrieved January 10, 2019, from: https://www.imd.org/research-knowledge/ articles/why-all-businesses-should-embrace-sustainability/

Hermanto, Y. B., Panjaitan, W. S., & Widyastuti, M. (2018). Effects of current ratio and debt-to-equity ratio

on return on asset and return on equity. International Journal of Business and Management Invention, 7(12), 31-39.

Kim, H. S. (2016). A study of financial performance using DuPont analysis in food distribution market. Culinary Science & Hospitality Research, 22(6), 52-60.

Madushanka, K. H. I., & Jathurika, J. (2018). The impact of liquidity ratios on profitability. International Research Journal of Advanced Engineering and Science, IRJAES. 157-161. Retrieved January 10, 2019, from: https://www.irjaes.com/ pdf/V3N4Y18-IRJAES/IRJAES-V3N4P297Y18.pdf

Marian, S. Daniei, C. & Dalia, S. (2016). Statistical correlations between the return and the indicators of

financial balance. case study: The Romanian companies listed on BSE. Finance. 190-195.

Retrieved January 10, 2019, from: https://www.wseas. us/e-library/conferences/2011/ Drobeta/ TED/TED-31.pdf

Owino, O. E. (2011). The relationship between liquidity and leverage of companies quoted at the NSE. Thesis, University of Nairobi.

Pradhan, R. S., & Shrestha, D. (2016). Impact of liquidity on bank profitability in Nepalese commercial

banks. Electronic copy. Retrieved January 10, 2019, from: https://www.researchgate.net/ publication/324661703_Impact_of_Liquidity_on_Bank_Profitability_in_Nepalese_Commercial_ Banks

Ratanasongtham, W., Ussahawanitchakit, P. & Janjarasjit, S. (2018). Environmental management

accounting capability on sustainable performance development and firm survival: empirical evidence from ISO 14000 firms in Thailand. Journal of Accountancy and Management, 10(3), 17-32.

Rehman, M. Z., Khan, M. N., & Khokhar, I. (2015). Investigating liquidity-profitability relationship: evidence

from companies listed in Saudi stock exchange (Tadawul). Journal of Applied Finance & Banking, 5(3), 159-173.

Zorn, A., Esteves, M. Baur, I., & Lips, M. (2018). Financial ratios as indicators of economic sustainability:

A quantitative analysis for Swiss dairy farms. Sustainability, 10(8), 29-42.

Published

22-01-2020

How to Cite

Kumpha ป. (2020). The causal relationship model of the financial ratios and the return on equity of the listed companies in Thailand Sustainability Investment. Journal of Accountancy and Management, 11(4), 160–173. Retrieved from https://so02.tci-thaijo.org/index.php/mbs/article/view/221611

Issue

Section

Research Articles