การวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าตลาดหลักทรัพย์ในกลุ่ม SET100 และการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศไทย: มุมมองระยะ 19 ปี
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างการขยายตัวของมูลค่าตลาดของบริษัทจดทะเบียนในกลุ่ม SET100 กับการเติบโตทางเศรษฐกิจและเพื่อวิเคราะห์ระดับอิทธิพลของมูลค่าตลาดของบริษัทจดทะเบียนในกลุ่ม SET100 ในการประมาณการ GDP เป็นการวิจัยเชิงปริมาณใช้ข้อมูลทุติยภูมิ ประกอบด้วยมูลค่าตลาดหลักทรัพย์ในกลุ่ม SET100 จากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) และข้อมูล GDP จากสำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (NESDC) การวิเคราะห์ข้อมูลใช้วิธีการวิเคราะห์สหสัมพันธ์และการวิเคราะห์การถดถอยเชิงเส้นพหุคูณ เพื่อตรวจสอบระดับความสัมพันธ์และระดับผลกระทบระหว่างตัวแปรทั้งหมด
ผลการวิจัยพบว่า มีความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าตลาดในกลุ่ม SET100 กับ GDP สูงมากในเชิงบวกที่ระดับ 0.977 อย่างมีนัยสำคัญที่ระดับ .01 และพบว่า SET100 และ ตัวแปรหุ่น (DM) ที่เป็นตัวแทนการเกิดภาวะวิกฤติเศรษฐกิจ กับ GDP โดยค่าสัมประสิทธิ์การถดถอย เท่ากับ 0.860 และ -1.171 ซึ่งหมายความว่า หากมูลค่าตลาดหลักทรัพย์ในกลุ่ม SET100 เพิ่มขึ้น 1 ล้านล้านบาท GDP จะเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 0.860 ล้านล้านบาท และในปีที่เกิดภาวะวิกฤติเศรษฐกิจมีผลทำให้ GDP ลดลง 1.171 ล้านล้านบาท โดยมีค่าสูงถึง 0.968 แสดงว่า SET100 และ DM สามารถอธิบายความแปรปรวนของ GDP ได้มากถึงร้อยละ 96.8 ที่ระดับนัยสำคัญทางสถิติเท่ากับ .01
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในบทความในวารสารศิลปการจัดการ ถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ ยินยอมว่าบทความเป็นลิขสิทธิ์ของวารสารศิลปการจัดการ
เอกสารอ้างอิง
Adeyeye, P. O., Fapetub, O., Alukob, O. A., & Migiro, S. O. (2015). Does supply-leading hypothesis hold in a developing economy? a Nigerian focus. Procedia Economics and Finance, 30, 30-37. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)01252-6
Ang, J. (2008). Economic development, pollutant emissions and energy consumption in Malaysia. Journal of Policy Modeling, 30(2), 271-278. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2007.04.010
Aruoba, S. B., Diebold, F. X., & Scotti, C. (2016). Real-time measurement of business conditions. Journal of Business & Economic Statistics, 34(3), 379–386.
Beck, T., Levine, R., & Loayza, N. (2000). Finance and the sources of growth. Journal of Financial Economics, 58(1-2), 261-300. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(00)00072-6
Bekaert, G., & Harvey, C. R. (2003). Emerging markets finance. Journal of Empirical Finance, 10(1-2), 3–56. https://doi.org/10.1016/S0927-5398(02)00054-3
Bunjaku, F. (2024). Decoding the stock market and GDP relationship over the long term: implications for index fund investments. Studies in Business and Economics, 19(2), 49-59. https://doi.org/10.2478/sbe-2024-0024
Charoensantipong, J. (2021). How do book value and market value differ?. SETInvestnow. https://www.setinvestnow.com/th/knowledge/article/351-book-value-vs-market-value
Choong, C. K., Baharumshah, A. Z., Yusop, Z., & Habibullah, M. S. (2010). Private capital flows, stock market and economic growth in developed and developing countries: a comparative analysis. Japan and the World Economy, 22(2), 107-117. https://doi.org/10.1016/j.japwor.2009.07.001
Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: a review of theory and empirical work. The Journal of Finance, 25(2), 383-417. https://doi.org/10.2307/2325486
Ibrahim, M. H. (2011). Stock market development and macroeconomic performance in Thailand. Engineering Economics, 22(3), 230–240. http://dx.doi.org/10.5755/j01.ee.22.3.513
Levine, R., & Zervos, S. (1998). Stock markets, banks and economic growth. American Economic Review, 88(3), 537–558. https://doi.org/10.1596/1813-9450-1690
MTrading. (2024). What Is market value? a comprehensive analysis. https://mtrading.com/th/education/articles/forex-basics/market-value-definition-and-term-explanation-th
Office of the National Economic and Social Development Council. (2023). Thai Economic Performance in Q4 of 2022 and the Outlook for 2023. https://www.nesdc.go.th/nesdb_en /article_attach/article_file_20230217092855.pdf
Patrick, H. T. (1966). Financial development and economic growth in underdeveloped countries. Economic Development and Cultural Change, 14(2), 174-189. https://doi.org/10.1016/B978-0-08-024041-1.50009-0
Pornpilaiphan, J., & Ratcharak, B. (2005). Macroeconomics I. Ramkhamhaeng University.
Prats, M. A., & Sandoval, B. (2020). Does stock market capitalization cause GDP? A causality study for Central and Eastern European countries. Economics: The Open-Access, Open-Assessment E-Journal, 14(17), 1–29. https://doi.org/10.5018/economics-ejournal.ja.2020-17
R Core Team (2024). R: A Language and environment for statistical computing. (Version 4.4) [Computer software]. https://cran.r-project.org
Radke, M. (2021). The stock market situation and economic growth – an attempt to assess the dependence. Finanse i Prawo Finansowe, 4(32). 117-128. https://doi.org/10.18778/2391-6478.4.32.08
Rahmawati, S., & Maharani, S. (2023). Stock price, trade balance, and GDP: interrelationships (evidence from Indonesian stock exchange 2005-2020). International Journal of Accounting & Finance in Asia Pasific, 6(2), 28-41. https://ejournal.aibpmjournals.com /index.php/IJAFAP/article/view/1974
Rangkakulnuwat, P., & Thaweekhot. N. (2020) Long-run equilibrium relationship between the banking stock price index and macroeconomic and financial variables: ARDL approach. Nida Business Journal, 26, 130-152. https://so10.tci-thaijo.org/index.php/NIDABJ /article/view/300
Romer, P. M. (1986). Increasing returns and long-run growth. Journal of Political Economy, 94(5), 1002–1037. http://www.jstor.org/stable/1833190
Sripirom, C., & Channgam, J. (2021). The relationship between financial performance and Thai economic indicator of changes in securities prices of listed companies in the stock exchange of Thailand SET100. Journal of MCU Nakhondhat, 8(10), 204-218. https://so03.tci-thaijo.org/index.php/JMND/article/view/256134
Stock Exchange of Thailand (SET). (2025). Market overview statistics. https://www.set.or.th/th/market/statistics/market-statistics/main
The Jamovi Project (2024). Jamovi. (Version 2.6) [Computer Software]. https://www.jamovi.org.
Vasani, B., Vithalbhai, S., & Vithalbhai, V. (2020). Analysis of impact of gross domestic products (GDP) on stock market movement in India. Global Journal of Management and Business Research: B Economics and Commerce, 20(8), 34-43.
Yao, L. (2024). The impact of stock market development on economic growth. Academic Journal of Business & Management, 6(9), 33-43 https://doi.org/10.25236/ajbm.2024.060906
