การทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินและราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในประเทศไทยช่วงก่อนเกิด ระหว่างเกิด และหลังเกิดโรคระบาดโควิด-19
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์ เพื่อทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินและราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในประเทศไทยช่วงก่อนเกิด ระหว่างเกิด และหลังเกิดโรคระบาดโควิด-19 อัตราส่วนทางการเงิน ประกอบด้วย 1) อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน (CR) 2) อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม (TAT) 3) อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (TIE) 4) อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (DE) และ 5) อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (ROA) งานวิจัยนี้เก็บรวบรวมกลุ่มตัวอย่างบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระหว่างปี 2561 ถึงปี 2565 รวมเป็นเวลา 5 ปี มีจำนวน 3,198 ชุดข้อมูล จากฐานข้อมูลตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย การวิเคราะห์ข้อมูลสำหรับการศึกษาครั้งนี้ ประกอบด้วย สถิติเชิงพรรณนา การวิเคราะห์สหสัมพันธ์และการวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุด้วย
ผลการวิจัยพบว่า 1) อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน อัตราการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม และ อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (ROA) และขนาดของกิจการจากสินทรัพย์รวม ส่งผลเชิงบวกต่อราคาหลักทรัพย์ ในขณะที่อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ส่งผลเชิงลบต่อราคาหลักทรัพย์ 2) การทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินและราคาหลักทรัพย์ของช่วงระหว่างเกิดโรคระบาดโควิด-19 พบว่า อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (ROA) ในช่วงระหว่างเกิดโรงระบาดโควิด-19 มีความสัมพันธ์กับราคาหลักทรัพย์ลดลงกว่าช่วงก่อนเกิดโรคระบาดโควิด-19 3) การทดสอบความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินและราคาหลักทรัพย์ของช่วงหลังเกิดโรคระบาดโควิด-19 พบว่า อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม (ROA) ในช่วงหลังการเกิดโรคระบาดโควิด-19 มีความสัมพันธ์กับราคาหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นกว่าช่วงระหว่างเกิดโรคระบาดโควิด-19
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในบทความในวารสารศิลปการจัดการ ถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ ยินยอมว่าบทความเป็นลิขสิทธิ์ของวารสารศิลปการจัดการ
เอกสารอ้างอิง
Acaranupong, K. (2017). Comparative value relevance of earnings, book values and cash flows: empirical evidence from listed companies on SET100 in Thailand. Journal of Accounting Profession, 13(38), 95-114. http://www.jap.tbs.tu.ac.th/files/Article/Jap38/Full/Jap38Kittima.pdf
Anderson, D., Sweeney, D., & Williams, T. (2002). Statistics for business and economics. Thomson South-Western.
Ashraf, B. N. (2020). Stock markets’ reaction to COVID-19: Cases or fatalities?. Finance Research Letters, 34, 1-7. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2020.101249
Buranakanokthanasan, W. (2019). KUN executives gradually collect 23.99 million shares to build confidence. After the stock price dropped. https://www.thunhoon.com/article/216399
Corbet, S., Larkin, C., & Lucey, B. (2020). The contagion effects of the COVID-19 pandemic: Evidence from gold and cryptocurrencies, Finance Research Letters, 35, 1-7. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101554
Darabee, T. (2022). The impact of COVID-19 on the financial performance of the listed firms in Palestine. Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, 8(3), 398-407. https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/1739783
Fama, E. F. (1991). “Efficient capital markets: II”. The Journal of Finance, 46(5), 1575-1617.
https://onlinelibrary.wiley.com/doi/epdf/10.1111/j.1540-6261.1991.tb04636.x
Fama, E. F., & French, K. R. (1993). Common risk factors in the returns on stocks and bonds. Journal of Financial Economics, 33(1), 3–56. https://doi.org/10.1016/0304-405x(93) 90023-5
Hu, S., & Zhang., Y. Z. (2021). COVID-19 pandemic and firm performance: Cross-country evidence. International Review of Economics & Finance, 74, 365-372. https://doi.org/10.1016/j.iref.2021.03.016
Kajonseree, K., & Thongsomboon, C. (2021). Financial ratios of the commercial banking group common stocks before and after COVID-19. Journal of Business and Industrial Development, 1(1), 70-81.
Kobkanjanapued, Y. (2020). The value relevance of book value and earnings per share to explain the stock prices before and early stage after TFRS 15 applications: evidence from the stock exchange of Thailand. Journal of Accounting Profession, 16(52), 24-44. http://www.jap.tbs.tu.ac.th/files/Article/Jap52/Full/JAP52Yodsawinkan.pdf
Krongten, M., & Kumansing, S. (2022). Relationship between financial ratio and stock prices of listed companies in the stock exchange of Thailand: SET100. Disciplinary Journal of Buriram Rajabhat University, 6(2), 117-126.
Limmanichotti, P. (2019). Investment strategies for outstanding stocks in 2019. https://forbesthailand.com/commentaries/ Stock investment strategy in 2019
Makni, M. S. (2023). Analyzing the impact of COVID-19 on the performance of listed firms in Saudi market. Technological Forecasting and Social Change, 187, 1-7. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2022.122171
Ministry of Public Health. (2022). Endemic approach to COVID-19. https://www.pyomoph.go.th/backoffice/files/42148.pdf
Na-nirot, T., Charungsutjaritkul, W., Chumtongdo, S., & Na-Nakorn, C. (2023). Analysis of financial ratios of companies in the financial sector listed in the stock exchange of Thailand during the COVID-19. Journal of MCU Nakhondhat, 9(7), 103-118.
Ohlson, J. A. (1995). Earnings, book values and dividends in security valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661-687.
Ramelli, S., & Wagner, F.A. (2020). Feverish stock price reactions to COVID-19. The Review of Corporate Finance Studies, 9(3), 622–655, https://doi.org/10.1093/rcfs/cfaa012
Sakuldechphaiboon, S. (2010). The comparative study of financial statements before and after the financial crisis in 2008: A case study of electronics industry[Independent Studies, Bangkok University].
Shabir, M., Jiang, P., Wang W., & Işık, Ö. (2023). COVID-19 pandemic impact on banking sector: A cross-country analysis, Journal of Multinational Financial Management, 67, 1-39. https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2023.100784
Shen, H., Fu, M., Pan, H., & Yu, Z. (2020). The impact of the COVID-19 pandemic on firm performance. Emerging Markets Finance and Trade, 56(10), 2213-223.
Sonpukdee, C., & Yamkamang, T. (2021). Financial ratios that correlate with the securities prices of listed companies in the stock exchange of Thailand. Journal of Management and Development Ubon Ratchathani Rajabhat University, 8(1), 151-163.
Suksanguan, W., Chotkunakitti, P., Tripattanasit, P., & Kobkanjanapued. Y. (2022). The impact of COVID-19 pandemic crisis on profitability ratio of hotels and resorts in Thailand. Journal of Multidisclinary in Humaninities, 5(4), 1583-1600.
Terdpaopong, K., Rickards, C. R. & Manapreechadeelert, P. (2020). The 2011 floods’ impact on the Thai industrial estates’ financial stability: A ratio analysis with policy recommendations. Environment Development and Sustainability, 22(1), 1991-2014.
The Stock Exchange of Thailand. (2019). SET Index Series. https://www.set.or.th/th/market/product/stock/overview
The Stock Exchange of Thailand. (2022). Classification of industry group and sector. https://www.set.or.th/th/listing/equities/industry-sector-classification
The Stock Exchange of Thailand. (2022). SET index series. https://www.set.or.th/th/market/product/stock/overview
Vichitsarawong, T. (2017). In-depth analysis of financial reports and equity valuations. Chulalongkorn University.
Wanaset, A. (2021). The effect of financial ratios to stock price of listed companies in Thailand and Indonesia. Journal of Federation of Accounting Professions, 3(7), 49-68.
