ความสัมพันธ์ระหว่างความสามารถในการทำกำไรกับมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย  กลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร

Monnakorn Lertkum

Authors

Monnakorn Lertkum Institute of Vocational education Northern Region 2

Keywords:

Profitability, Firm Value, Return on Assets, Return on Equity, Agriculture and Food Industry

Abstract

The aim of this study was to examine the relationship between profitability and firm value of companies in agriculture and food industry listed on Stock Exchange of Thailand. Data were collected from financial statements covering the period from 2022 to 2024, with a total of 194 samples. The independent variables used in this study were Net Profit Margin (NPM), Gross Profit Margin (GPM), Return on Assets (ROA), and Return on Equity (ROE), by using Tobin’s Q as a proxy for firm value. The statistics for data analysis were descriptive statistics and correlation analysis between variables while multiple regression analysis was to test the hypotheses.

The research findings indicate that Gross Profit Margin (GPM), which reflects cost management and operational efficiency, has a statistically significant positive relationship with firm value. Return on Assets (ROA), representing the efficiency of asset utilization, also shows a statistically significant positive relationship with firm value. In contrast, Return on Equity (ROE), which reflects capital structure and financial risk, demonstrates a statistically significant negative relationship with firm value. These results suggest that efficiency in cost management and asset utilization plays a crucial role in enhancing firm value, whereas the structure of returns to shareholders may be inversely associated with firm valuation.

References

ฐิตาพร กุลศิริวนิชย์. (2564). ผลกระทบของการวางแผนภาษีเงินได้นิติบุคคลต่อมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ. วารสารมหาจุฬานาครทรรศน์, 8(10), 219–234.

ทิพวรรณ แสงพระอินทร์ และเบญจพร โมกขะเวส. (2566). ความสัมพันธ์ระหว่างความสามารถในการทำกำไรและกระแสเงินสดกับมูลค่ากิจการและการจ่ายเงินปันผลของกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารสังคมศาสตร์เพื่อการพัฒนาท้องถิ่น มหาวิทยาลัยราชภัฏมหาสารคาม, 7(4), 139–150.

ธนิตา เส็งพานิช. (2562). ความสามารถในการทำกำไรที่มีผลต่อมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต), มหาวิทยาลัยศรีปทุม.

นกัณยพัส ลิขิตรักษ์กุล และอภิชาต พงศ์สุพัฒน์. (2566). ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อมูลค่ากิจการของกลุ่มธุรกิจธนาคารที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. Journal of Buddhist Education and Research : JBER, 9(3), 179–192.

ปวีณา แซ่จู และเบญจพร โมกขะแส. (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ. วารสารมหาจุฬานาครทรรศน์, 8(8), 15–30.

ปิยะณัฐ กาญจนารัตน์. (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงิน กระแสเงินสด และมูลค่ากิจการของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ : กรณีศึกษาประเทศในกลุ่มโครงการพัฒนาเขตเศรษฐกิจสามฝ่ายอินโดนีเซียและไทย (วิทยานิพนธ์บัญชีมหาบัณฑิต), มหาวิทยาลัยสงขลานครินทร์.

ภาณุเดช สุวรรณโชติ. (2564). ปัจจัยทางการเงินที่มีผลต่อมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต), มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.

รัชนี ชุมนิรัตน์ และพจนารถ ฤทธิเดช. (2566). ความสัมพันธ์ระหว่างประสิทธิภาพการดำเนินงานกับมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในรายชื่อหุ้นยั่งยืน. วารสารวิชาการ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย มนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 43(2), 39–60.

สุรยุทธ ทองคำ และสุธาสินี ศิริโภคาทรัพย์. (2567). อัตราส่วนทางการเงินที่ส่งผลต่อมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมบริการหมวดการท่องเที่ยวและสันทนาการ. วารสารวิจัยรำไพพรรณี, 18(1), 117–125.

สำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน. (2566). รายงานภาพรวมอุตสาหกรรมอาหารและเกษตรไทย. กรุงเทพฯ: สกท.

Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2017). Financial management: Theory and practice (15th ed.). Boston, MA: Cengage Learning.

Black, K. (2006). Business statistics for contemporary decision marking (4th ed.). USA: John wiley & Sons. pp. 585.

Barney, J. (1991). Firm resources and sustained competitive advantage. Journal of Management, 17(1), 99–120. https://doi.org/10.1177/014920639101700108

Chung, K. H., & Pruitt, S. W. (1994). A simple approximation of Tobin’s q. Financial Management, 23(3), 70–74.

Damodaran, A. (2012). Investment valuation: Tools and techniques for determining the value of any asset (3rd ed.). Hoboken, NJ: John Wiley & Sons.

Freeman, R. E. (1984). Strategic management: A stakeholder approach. Boston, MA: Pitman.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.

Lindenberg, E. B., & Ross, S. A. (1981). Tobin's q ratio and industrial organization. Journal of Business, 54(1), 1–32. https://doi.org/10.1086/296120

Nimalathasan, B. (2009). Profitability of listed pharmaceutical companies in Bangladesh: An inter & intra comparison of AMBEF and BEXIMCO. Economic and Administrative Series, 3(15), 139–148.

Penman, S. H. (2013). Financial statement analysis and security valuation (5th ed.). McGraw-Hill Education.

Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. F. (2016). Corporate finance (11th ed.). New York, NY: McGraw-Hill Education.

Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010

Sucuahi, W., & Cambarihan, J. M. (2016). Influence of profitability to the firm value of diversified companies in the Philippines. Accounting and Finance Research, 5(2), 149–153. https://doi.org/10.5430/afr.v5n2p149

Tobin, J. (1969). A general equilibrium approach to monetary theory. Journal of Money, Credit and Banking, 1(1), 15–29.