An Analysis of Value Relevance of Accounting Information through Firm Performance and Responses of Security Price and Returns : A Case Study of the Listed Companies on the Stock Exchange of Thailand
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
The purpose of the research is to examine the value relevance of accounting information the through firm performance and the responses of security price and its returns, particularly undertaken on the companies listed on the Stock Exchange of Thailand. Firm performance measured by return on assets (ROA), return on equity (ROE), sales growth, net income, net profit margin, accruals was used, and simultaneously size, and total debt-to-total asset (TLTA) were regarded as control variables. The sampling method was purposive sampling techniques because not all companies and industrial sectors fit in this research criteria. This research used data based on available annual financial statements from the period 2015-2019 from 656 samples out of 792 firms that met the criteria. The analysis technique applied was a multiple regression analysis. The result of this research shows that net income figures have a significant positive effect on security price. Furthermore, firm size is also found to have a significant positive relationship with the security price. Investor are advised to place importance on these two variables to make better decisions for investments.
Article Details
References
กัลยา วานิชย์บัญชา. (2551). การใช้ SPSS for Windows ในการวิเคราะห์ข้อมูล. กรุงเทพมหานคร: ภาควิชาสถิติ คณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี : จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย.
ธารารัตน์ ทูลไธสงและสมใจ บุญหมื่นไวย. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างราคาตามบัญชี กำไรจากการดำเนินงาน กำไรสุทธิ กระแสเงินสดจากเงินปันผล และกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจและการบัญชี มหาวิทยาลัยขอนแก่น. 3 (1), 73-90.
นัจษร วุฒิพงศาธร. (2553). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. การค้นคว้าอิสระ. ปริญญามหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย: มหาวิทยาลัย ธรรมศาสตร์.
ไพสรณ์ สูงสมบัติ. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่าอัตราความสามารถในการทำกำไรและราคาตลาดของหลักทรัพย์ของกลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์ที่จดทะเบียนในตลาด หลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการและวิจัยมหาวิทยาลัยภาคตะวันออกเฉียงเหนือ, 8 (2), 16-25.
มาโนช สูอำพัน . (2552). การศึกษาเปรียบเทียบความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินและราคาตลาดของหลักทรัพย์ กรณีศึกษา : SET50 และ MAI HG5750.55.ก3 ม639 2552. กรุงเทพมหานคร : สถาบันวิจัยและให้คำปรึกษาแห่ง มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์
วอร์เรน บัฟเฟ็ตต์. (2552). วอร์เรน บัฟเฟ็ตต์และการตีความงบการเงิน. (พิมพ์ครั้้งที่ 2). กรุงเทพมหานคร:โพสต์บุ๊กส์.
สัณฑพงศ์ คล่องวีระชัย. (2559). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับอัตราการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์ในหมวดธุรกิจหลักของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. ออนไลน์.สืบค้นเมื่อ 5 มกราคม 2565 . แหล่งที่มา: http://dspace.bu.ac.th/jspui/handle/ 123456789 /1881
Arom, R. (2010). Security analysis and security group management. Pathum Thani: Bangkok
University Printing.
Amir, D., & Seyed, M, A. (2015). Relationship between Financial Ratios in the StockPrices of Agriculture-Related Companies Accepted On the Stock Exchange for
Iran. Research Journal of Fisheries and Hydrobiology, 10(9), 586-591.
Anthony, J. H., & Ramesh, K. (1992). Association between accounting performance measures
and stock prices: A test of the life cycle hypothesis. Journal of Accounting and economics, 15 (2-3), 203-227.
Ball, R. & Brown, P. (1968). An empirical evaluation of accounting income numbers, Journal of Accounting Research, 6 (2), 159-178.
Brigham, E. F. & Houston , J. F., 2014. Dasar-dasar manajemen Keuangan. Eds 11. Jakarta: Salemba EmpatChan, K., Chan, L., Jegadeesh, N., & Lakonishok, J. (2001). Earnings quality and stock returns. Online. Retrived January 5, 2022. from : https://www.jstor. org/stable/ 10.1086/500669?seq=1#metadata_info_tab_contents
Dimitropoulos, P. E., & Asteriou, D. (2009). The relationship between earnings and stock
returns: empirical evidence from the Greek capital market. International journal of
economics and finance, 1 (1), 40-50.
Jeera, J. (2014). The relationship between cash flow and net profit on pricesand stock returns case study of financial group listed in the Stock Exchange of Thailand. Bangkok: Sripatum University.
Krittaphong, W. & Kanokon, K. (2015). The relationship between earnings component information and stock price of listed firms in the Stock Exchange of Thailand. Parichat Journal, 28 (3), 230 - 248.
Kusmayadi, D., Rahman, R., & Abdullah, Y. (2018). Analysis Of The Effect Of Net Profit Margin, Price To Book Value, and Debt To Equity Ratio On Stoc Return. International Journal of Recent Scientific Research, 9 (7), 28091-28095.
Majed Abdel. (2012). The relationship between the ROA, ROE and ROI Ratios with Jordanian Insurance Public Companies Market Share Prices. International Journal of Humanities and Social Science, 2 (11), 115-120.
Mohammad, R, K., Amir, D., Komeil, M, K., & Abolfazl, M. (2013). Relationship Between Financial Ratios and Stock Prices for the Food Industry Firms in Stock Exchange of Iran. World Applied Programming, 3 (10), 512-521.
Nichols, D. C., & Wahlen, J. M. (2004). How do earnings numbers relate to stock returns? A review of classic accounting research with updated evidence. Accounting Horizons, 18 (4), 263-286.
Nugraha, N. M., Fitria, B. T., Puspitasari, D., & Damayanti, E. (2020). Does Earning Per Share (EPS) Affected By Debt To Asset Ratio (DAR) And Debt To Equity Ratio (DER)?. PalArch's Journal of Archaeology of Egypt/Egyptology, 17 (10), 1199-1209.
Nursiam, N., & Rahayu, V. S. (2019). The effect of company size, sales growth, current ratio (cr), net profit margin (npm) and return on equity (roe) on stock prices. Manajemen Bisnis, 9 (1). 13-21.
Pranata, D., & Pujiati, D. (2015). The effect of liquidity, profitability, sales growth, and dividend policy in stock prices after the implementation of IFRS. The Indonesian Accounting Review, 5 (2), 169-178.
Richardson, S. A., Sloan, R. G., Soliman, M. T., & Tuna, I. (2005). Accrual reliability, earnings persistence and stock prices. Journal of accounting and economics, 39 (3), 437-485.
Yanto, E., Christy, I., & Cakranegara, P. A. (2021). The Influences of Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin, Debt Equity Ratio and Current Ratio Toward Stock Price. International Journal of Science, Technology & Management, 2 (1), 300-312.
Zai, A., Laia, M. D., Ashri, T. M., Sugania, S., & Hutahaean, T. F. (2021). The Effect of Fundamental Variables and Sales Growth on Stock Prices in Wholesale Sub-Sector Companies. Journal of Research in Business, Economics, and Education, 3 (3), 1781-1794.
