การวิเคราะห์คุณค่าของข้อมูลทางบัญชีผ่านผลประกอบการของกิจการและการตอบสนองของราคาและผลตอบแทนของหลักทรัพย์ กรณีศึกษากิจการ ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
วัตถุประสงค์ของงานวิจัยคือเพื่อตรวจสอบคุณค่าของการวิเคราะห์คุณค่าของข้อมูลทางบัญชีผ่านผลประกอบการของกิจการและการตอบสนองของราคาและผลตอบแทนของหลักทรัพย์ โดยทำการศึกษากิจการที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ผลประกอบการของกิจการที่นำมาใช้วัดจากอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น การเติบโตของยอดขาย กำไรสุทธิ อัตรากำไรสุทธิต่อยอดขาย รายการคงค้าง ในขณะเดียวกันได้นำขนาดของกิจการและอัตราส่วนของหนี้รวมต่อสินทรัพย์รวมมาเป็นตัวแปรควบคุม เลือกตัวอย่างโดยใช้วิธีการสุ่มตัวอย่างแบบเฉพาะเจาะจงเพราะบางกิจการหรืออุตสาหกรรมไม่สอดคล้องกับเกณฑ์ของการวิจัย การศึกษาใช้ข้อมูลที่มีอยู่ในงบการเงินประจำปีระหว่างปี 2558-2562 ของ 656 กลุ่มตัวอย่างจากทั้งหมด 792 กิจการ โดยเลือกกิจการที่มีข้อมูลครบถ้วนตลอดระยะเวลา 5 ปี ที่เข้าเงื่อนไขการศึกษา เทคนิคการวิเคราะห์ที่นำมาใช้คือการวิเคราะห์ความถดถอยแบบ พหูคูณ ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่าตัวเลขกำไรสุทธิมีผลกระทบทางบวกอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาหลักทรัพย์ นอกจากนี้ยังพบว่าขนาดของกิจการมีความสัมพันธ์ทางบวกกับราคาหลักทรัพย์เช่นกัน นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการใช้ข้อมูลสองตัวนี้เพื่อการตัดสินใจลงทุนที่ดีกว่า
Article Details
References
กัลยา วานิชย์บัญชา. (2551). การใช้ SPSS for Windows ในการวิเคราะห์ข้อมูล. กรุงเทพมหานคร: ภาควิชาสถิติ คณะพาณิชยศาสตร์และการบัญชี : จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย.
ธารารัตน์ ทูลไธสงและสมใจ บุญหมื่นไวย. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างราคาตามบัญชี กำไรจากการดำเนินงาน กำไรสุทธิ กระแสเงินสดจากเงินปันผล และกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจและการบัญชี มหาวิทยาลัยขอนแก่น. 3 (1), 73-90.
นัจษร วุฒิพงศาธร. (2553). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. การค้นคว้าอิสระ. ปริญญามหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย: มหาวิทยาลัย ธรรมศาสตร์.
ไพสรณ์ สูงสมบัติ. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่าอัตราความสามารถในการทำกำไรและราคาตลาดของหลักทรัพย์ของกลุ่มขนส่งและโลจิสติกส์ที่จดทะเบียนในตลาด หลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการและวิจัยมหาวิทยาลัยภาคตะวันออกเฉียงเหนือ, 8 (2), 16-25.
มาโนช สูอำพัน . (2552). การศึกษาเปรียบเทียบความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินและราคาตลาดของหลักทรัพย์ กรณีศึกษา : SET50 และ MAI HG5750.55.ก3 ม639 2552. กรุงเทพมหานคร : สถาบันวิจัยและให้คำปรึกษาแห่ง มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์
วอร์เรน บัฟเฟ็ตต์. (2552). วอร์เรน บัฟเฟ็ตต์และการตีความงบการเงิน. (พิมพ์ครั้้งที่ 2). กรุงเทพมหานคร:โพสต์บุ๊กส์.
สัณฑพงศ์ คล่องวีระชัย. (2559). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับอัตราการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์ในหมวดธุรกิจหลักของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. ออนไลน์.สืบค้นเมื่อ 5 มกราคม 2565 . แหล่งที่มา: http://dspace.bu.ac.th/jspui/handle/ 123456789 /1881
Arom, R. (2010). Security analysis and security group management. Pathum Thani: Bangkok
University Printing.
Amir, D., & Seyed, M, A. (2015). Relationship between Financial Ratios in the StockPrices of Agriculture-Related Companies Accepted On the Stock Exchange for
Iran. Research Journal of Fisheries and Hydrobiology, 10(9), 586-591.
Anthony, J. H., & Ramesh, K. (1992). Association between accounting performance measures
and stock prices: A test of the life cycle hypothesis. Journal of Accounting and economics, 15 (2-3), 203-227.
Ball, R. & Brown, P. (1968). An empirical evaluation of accounting income numbers, Journal of Accounting Research, 6 (2), 159-178.
Brigham, E. F. & Houston , J. F., 2014. Dasar-dasar manajemen Keuangan. Eds 11. Jakarta: Salemba EmpatChan, K., Chan, L., Jegadeesh, N., & Lakonishok, J. (2001). Earnings quality and stock returns. Online. Retrived January 5, 2022. from : https://www.jstor. org/stable/ 10.1086/500669?seq=1#metadata_info_tab_contents
Dimitropoulos, P. E., & Asteriou, D. (2009). The relationship between earnings and stock
returns: empirical evidence from the Greek capital market. International journal of
economics and finance, 1 (1), 40-50.
Jeera, J. (2014). The relationship between cash flow and net profit on pricesand stock returns case study of financial group listed in the Stock Exchange of Thailand. Bangkok: Sripatum University.
Krittaphong, W. & Kanokon, K. (2015). The relationship between earnings component information and stock price of listed firms in the Stock Exchange of Thailand. Parichat Journal, 28 (3), 230 - 248.
Kusmayadi, D., Rahman, R., & Abdullah, Y. (2018). Analysis Of The Effect Of Net Profit Margin, Price To Book Value, and Debt To Equity Ratio On Stoc Return. International Journal of Recent Scientific Research, 9 (7), 28091-28095.
Majed Abdel. (2012). The relationship between the ROA, ROE and ROI Ratios with Jordanian Insurance Public Companies Market Share Prices. International Journal of Humanities and Social Science, 2 (11), 115-120.
Mohammad, R, K., Amir, D., Komeil, M, K., & Abolfazl, M. (2013). Relationship Between Financial Ratios and Stock Prices for the Food Industry Firms in Stock Exchange of Iran. World Applied Programming, 3 (10), 512-521.
Nichols, D. C., & Wahlen, J. M. (2004). How do earnings numbers relate to stock returns? A review of classic accounting research with updated evidence. Accounting Horizons, 18 (4), 263-286.
Nugraha, N. M., Fitria, B. T., Puspitasari, D., & Damayanti, E. (2020). Does Earning Per Share (EPS) Affected By Debt To Asset Ratio (DAR) And Debt To Equity Ratio (DER)?. PalArch's Journal of Archaeology of Egypt/Egyptology, 17 (10), 1199-1209.
Nursiam, N., & Rahayu, V. S. (2019). The effect of company size, sales growth, current ratio (cr), net profit margin (npm) and return on equity (roe) on stock prices. Manajemen Bisnis, 9 (1). 13-21.
Pranata, D., & Pujiati, D. (2015). The effect of liquidity, profitability, sales growth, and dividend policy in stock prices after the implementation of IFRS. The Indonesian Accounting Review, 5 (2), 169-178.
Richardson, S. A., Sloan, R. G., Soliman, M. T., & Tuna, I. (2005). Accrual reliability, earnings persistence and stock prices. Journal of accounting and economics, 39 (3), 437-485.
Yanto, E., Christy, I., & Cakranegara, P. A. (2021). The Influences of Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin, Debt Equity Ratio and Current Ratio Toward Stock Price. International Journal of Science, Technology & Management, 2 (1), 300-312.
Zai, A., Laia, M. D., Ashri, T. M., Sugania, S., & Hutahaean, T. F. (2021). The Effect of Fundamental Variables and Sales Growth on Stock Prices in Wholesale Sub-Sector Companies. Journal of Research in Business, Economics, and Education, 3 (3), 1781-1794.